AST Groupe - Analyse détaillée: ratios reuters (Securibourse)

par Myownway, mardi 25 mars 2014, 23:22 (il y a 3900 jours) @ Hubisan_

Bonjour Hubisan,

Une batterie de ratios sans comprendre l'activité, les développements passés, actuels et futurs d'une entreprise ne saurait me convaincre à investir ou à passer mon chemin.

Sans le détail des calculs, sans savoir ce que comprennent l'"industrie" et le "secteur" mentionnés à titre de comparaison, il est difficile de considérer les données fournies par votre lien "Reuters".
De plus, les chiffres sont en dollar américain dont le taux de conversion n'est pas même fourni...
Pour être en mesure de tirer les bonnes conclusions, la fiabilité des sources doit pouvoir être validée. En provenance de Reuters ou de n'importe quel autre intermédiaire.

Par exemple, et j'imagine que c'est de cela dont il s'agit (>), la mesure du risque "bêta" apparait parmi les ratios proposés (la période étudiée n'est pas précisée).
L'usage de lettres grecques, assez répandu en finance, peut faire passer leurs utilisateurs comme les détenteurs d'un savoir supérieur.
Mais posséder un bon jugement et une indépendance d'esprit s'avèreront toujours plus utiles que de se fier à des vendeurs de formules mathématiques complexes.

Ainsi, la capitalisation boursière d'AST Groupe est passée de plus de 150 M€ à 30 M€ au cours de ces 8 dernières années.
En conséquence, son bêta (son risque) a augmenté, ce qui est rédhibitoire pour certains.
Cependant, est-ce qu'un placement en AST, qui a depuis poursuivi son développement et renforcé ses positions, devient plus risqué à 30 M€ qu'à 150 M€ >
Je ne le crois pas.

Le risque est la probabilité, définie avec une précision suffisante, qu'un investissement cause à son propriétaire au terme de sa période de détention une perte définitive en capital.
Il est grand quand on ne connait pas les facteurs clés impactant, positivement ou négativement, une activité en particulier. Et cela n'a rien à voir avec le "bêta".
Quand on comprend une entreprise et ses fondamentaux, le risque est faible.

Pour vous répondre plus directement, AST Groupe n'est pas une TPE (!), pas davantage une PME mais se classe dans la catégorie des ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire).
A noter que le nouveau label générique "PEA-PME" n'aide vraiment pas à l'éclaircissement de cette classification.

Il peut être intéressant, à juste titre, d'élargir son horizon aux entreprises basées à l'étranger quand les opportunités d'investissement manquent en France.
Mais la seule fiscalité ne peut pas être l'unique critère déterminant dans un choix d'investissement.
Et même si certains pays (Pays-Bas, Luxembourg, Irlande) sont connus pour leur fiscalité douce, il convient de prendre garde aux idées reçues, les spécificités locales venant souvent brouiller des apparences favorables ou défavorables envers entreprises et actionnaires.

De toutes les manières, même si les résultats des entreprises sélectionnées sont améliorés par une fiscalité bienveillante hors de nos frontières, le contribuable fiscalement établi en France est soumis aux règles de son pays.
Et certaines particularités étrangères peuvent alourdir l'impôt et/ou rendre ses obligations fiscales françaises plus complexes.
A titre d'exemple, la retenue à la source appliquée aux dividendes versés par une société établie au Luxembourg (plusieurs cas sur le NYSE d'anciennes sociétés françaises ayant transféré leurs sièges sociaux dans ce pays) à une personne domiciliée en France et dont l'imputation sur l'impôt dû se fait sous certaines conditions.

Il y a pourtant un cadre fiscalement exceptionnel qui correspond parfaitement à un mode d'investissement sur le long terme.
L'addition du PEA classique et du PEA-PME permet de loger ses investissements en actions à hauteur de 225 000 € pour un célibataire et de 450 000 € pour un couple, en franchise d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux sans limitation de durée (jusqu'à la clôture volontaire du plan et en dehors de possibles retraits qui seraient alors taxés).

Vous reconnaitrez volontiers que les conditions proposées sont très correctes pour se constituer un patrimoine dans la durée. C'est précisément l'objectif de l'investissement dans de bonnes entreprises.
Et si vos choix d'investissement sont les bons, cet avantage incontestable offrira un nombre important de pourcentages supplémentaires à votre performance globale.
Pour ceux qui connaissent la puissance des intérêts composés ("la 8ème merveille du monde" ou "la force la plus puissante de l'univers" selon A. Einstein), ce privilège fiscal est véritablement décisif pour l'actionnaire individuel.

Myownway
Actionnaire individuel AST Groupe