Merci beaucoup pour cette réponse très argumentée.

par ayrton14, mardi 23 mai 2006, 19:06 (il y a 6748 jours) @ Nakama

» Re-coucou Pierre,
»
» » Concernant CCA, je trouve tes chiffres très pessimistes :
» » - Le CA du premier trimestre 2006 est de 16,4 M€, en le multipliant par
» 4,
» » on arrive à 65.6M€, soit 12,25€/action.
»
» Pessimiste c'est possible, CCA etant une de tes grosses lignes,
» tu dois la connaitre infiniment mieux que moi car de fait je
» la suis de tres loin depuis que je la trouve peu attractive, mais bon,
» meme si le CA progresse plus vite que je ne l'aurais imaginé
» je reste sceptique sur la possibilité de pratiquer durablement
» une marge elevee dans ce secteur. Qu-en dis-tu > 4% de marge nette
» en regime de croisiere (disons sur 2007-2010) est-il un strict minimum
» a tes yeux, ou un objectif en realite assez difficile a atteindre
» pour CCA >
»
» » Dans ton classement, je la mettrai plutôt dans la catégorie 2 "devrait
» » pouvoir doubler en 2-3 ans", voire peut-être en catégorie 3.
»
» Ben non, car meme avec un CA plus élevé, le PER en 2007-2010 dependra
» beaucoup du niveau de marge... et donc pour doubler son cours je reste
» dans l'idee que CCA devrait passer a, et conserver, une marge nette
» "elevee" que je juge (a tort peut-etre) impraticable vu la concurrence,
» les investissements, etc. Si la marge n'est que de 3% a terme et sur
» la duree , un PER de 10 me semble tout a fait de circonstance.
»
» » Remarque 1 : une valeur dont je pense qu'elle devrait doubler en 2-3
» ans
» » dans un marché équivalent, je ne la considère pas à son prix, sauf si
» le
» » risque de "gamelle" est important.
»
» Ben disons que le risque de gamelle est toujours la... y compris quand
» on est persuadé du contraire ... et du coup, quitte a prendre un
» risque
» je prefere que le potentiel soit a la hauteur ! Et dès lors quand j'ai
» le choix entre une valeur saine qui peut tripler et une pas tellement
» plus saine qui peut doubler au maximum... ben je prend la premiere...
» ... et encore si je n'en trouve pas une autre qui peut faire encore
» mieux.
»
» » Remarque 2 : Dans celles que tu cites, j'ai Nicox (5% du ptf), IBG
» (>2%)
» » et MLBDM (5% : pas raisonnable du tout !)
»
» En pourcentage, j'ai un peu plus de Nicox que toi... et moins d'IBG et
» de MLBDM.
»
» .... mais sinon as-tu deja pris le temps de regarder de pres les dossiers
» suivants : WAVECOM, ESKER, ARES, MDG, MLIDS, MLSOO et ALFRE... parmi mes
» preferes du moment que tu n'as pas en portif >
»
» N.

wavecom , are , esker sont des dossiers très spéculatifs et des entreprises qui ont rarement respectées leurs objectifs.ARE ayant même un patron peu digne de confiance.