CCA surévaluée ?

par Nakama , boursematch, mardi 23 mai 2006, 16:30 (il y a 6890 jours) @ PBourdon

Coucou Pierre,

Aucune erreur MAIS, je suppose, une ENOOOORME difference entre nous
dans la perception des risques et des opportunites.

Avec une once de provocation je dirais que, pour moi :

* est surevaluée une action qui n'a quasiment aucune chance de doubler
sur 2-3 ans.

* Est à son prix une action qui devrait pouvoir en gros doubler en
2-3 ans A CONDITION de tenir ses promesses (ce qui ne va pas de soit)

* Est interessante une action qui peut en gros tripler sous les memes
reserves d'ici 2-4 ans (exemples amha : Hi-media, Esker, Kimoce, MDG, IBG,
MLSEC, MLGCO, MLSOO, ALEMV, ... )

* Est une opportunité exceptionelle une action qui devrait au minimum
quadrupler d'ici 2-5 ans... avec forcement une bonne part de risque...
risque qu'il faut analyser de pres ca va de soit (exemples : Nicox,
Wavecom, MLIDS, Ares, MLBDM, ... )

Le tout "à condition de marchés identique" (PER du marché identique
dans X années).

... et donc pour CCA, je dirais qu'elle fait partie de la 1ere categorie,
et ne vaut pas le coup car je n'imagine ni une forte croissance ni une
rentabilité élevée sur la durée... et comme en plus il lui reste des
dettes, que le secteur est hyper concurrenciel (ce qui est lié avec ce qui
précede), qu'il necessite des investissements ==> je ne comprend pas trop
bien l'interet !

Pour chiffrer un peu je dirais :

CA 2008 entre 11 et 13 euros par action (et je suis optimiste !)

marge nette sur 2007-2010 de l'ordre de 3,50% (possible que ce soit 4%
... mais 5% ou plus j'ai beaucoup de mal a y croire... et si tu esperes
ca tu dois etre conscient que tu augmentes fortement le risque d'etre décu)

==> RN 2008 de 42c par action en milieu de fourchette

ALORS certes le PER est faible (quoique j'en connais de plus faibles,
surtout sur la base du RN 2008)... mais bon je ne suis pas sur que CCA
merite beaucoup mieux, et si CCA ne merite pas BEAUCOUP MIEUX,
pourquoi acheter ou meme garder :
1/ avec le risque d'etre decu (car pas CERTAIN que mes objectifs
serons atteints)
2/ et surtout avec toutes les superbes opportunites sur le marche
apres la purge (potentiels bien superieur et risque plutot moindre,
surtout en panachant les valeurs) >

N.