Merci beaucoup pour cette réponse très argumentée.

par Nakama , boursematch, mardi 23 mai 2006, 18:49 (il y a 6748 jours) @ PBourdon

Re-coucou Pierre,

» Concernant CCA, je trouve tes chiffres très pessimistes :
» - Le CA du premier trimestre 2006 est de 16,4 M€, en le multipliant par 4,
» on arrive à 65.6M€, soit 12,25€/action.

Pessimiste c'est possible, CCA etant une de tes grosses lignes,
tu dois la connaitre infiniment mieux que moi car de fait je
la suis de tres loin depuis que je la trouve peu attractive, mais bon,
meme si le CA progresse plus vite que je ne l'aurais imaginé
je reste sceptique sur la possibilité de pratiquer durablement
une marge elevee dans ce secteur. Qu-en dis-tu > 4% de marge nette
en regime de croisiere (disons sur 2007-2010) est-il un strict minimum
a tes yeux, ou un objectif en realite assez difficile a atteindre
pour CCA >

» Dans ton classement, je la mettrai plutôt dans la catégorie 2 "devrait
» pouvoir doubler en 2-3 ans", voire peut-être en catégorie 3.

Ben non, car meme avec un CA plus élevé, le PER en 2007-2010 dependra
beaucoup du niveau de marge... et donc pour doubler son cours je reste
dans l'idee que CCA devrait passer a, et conserver, une marge nette
"elevee" que je juge (a tort peut-etre) impraticable vu la concurrence,
les investissements, etc. Si la marge n'est que de 3% a terme et sur
la duree , un PER de 10 me semble tout a fait de circonstance.

» Remarque 1 : une valeur dont je pense qu'elle devrait doubler en 2-3 ans
» dans un marché équivalent, je ne la considère pas à son prix, sauf si le
» risque de "gamelle" est important.

Ben disons que le risque de gamelle est toujours la... y compris quand
on est persuadé du contraire ... et du coup, quitte a prendre un risque
je prefere que le potentiel soit a la hauteur ! Et dès lors quand j'ai
le choix entre une valeur saine qui peut tripler et une pas tellement
plus saine qui peut doubler au maximum... ben je prend la premiere...
... et encore si je n'en trouve pas une autre qui peut faire encore mieux.

» Remarque 2 : Dans celles que tu cites, j'ai Nicox (5% du ptf), IBG (>2%)
» et MLBDM (5% : pas raisonnable du tout !)

En pourcentage, j'ai un peu plus de Nicox que toi... et moins d'IBG et
de MLBDM.

.... mais sinon as-tu deja pris le temps de regarder de pres les dossiers
suivants : WAVECOM, ESKER, ARES, MDG, MLIDS, MLSOO et ALFRE... parmi mes
preferes du moment que tu n'as pas en portif >

N.