faut relativiser, et pas qu'un peu pour Kirtas: (Securibourse)

par Nakama , dimanche 30 octobre 2011, 20:25 (il y a 4776 jours) @ jpa
édité par Nakama, dimanche 30 octobre 2011, 20:40

* les pertes de Kirtas sont déjà en réduction alors que la restructuration commence à peine

* les synergies (à venir) sont évidentes en termes produits et au plan géographique

* la boite n'a pas été payée chere par I2S au vu de son bilan au 30/6... très exactement du fait de ce qui semble te faire peur (si Kirtas était rentable et bourrée de cash I2S n'aurait pas pu se l'offrir sans AK et tout en conservant un bilan sain)

* cote I2S historique le pipe de produits est superbe, le bilan sain, le CA en croissance organique (sans même compter Kirtas) et la rentabilité restaurée

En 2012 il devrait y avoir consolidation de Kirtas dans le CA... donc un joli bond dans la taille visible de la société... et qui devrait coïncider avec le début des synergies avec Kirtas + l'effet de la restructuration + le démarrage des ventes des nombreux nouveaux produits présentées le mois dernier... donc beaucoup de leviers de création de valeur ... alors que la CB actuelle n'est que de 6.5 ME pour un CA 2012 qui devrait dépasser les 20 ME une fois Kirtas consolidé... avec un RNPG qui devrait amha progresser en direction des 2-3 ME à un horizon raisonnable (2-3 ans) ==> donc il y a matière à voir la CB tripler en 3 ans sur un scénario modérément optimiste (RNPG 2013 de 2 ME, PER de 10)... quintupler en cas de franc succès (RNPG 2014 de 3 ME, PER de 12)... et "seulement" doubler avec un scénario plus conservateur (RNPG 1.5 ME, PER de 9) et qui, pour le coup, pourrait bien être atteint dès 2012

N.