====> jmp (Securibourse)

par jmp , Boulogne/Mer, dimanche 05 septembre 2010, 17:29 (il y a 5196 jours) @ Nakama

» I2S c'est surtout du logiciel mais aussi de la conception de hardware
» très spécifique (cameras spéciales, scanners très haut de gamme pour
» numérisation d'archives et grandes bibliothèques)

Je ne crois pas. Je les crois intégrateurs de matériel conçu par d'autres.

» Alors là pas du tout ==> les pertes de 2008 et du S1'09 étaient dus
» justement à un recul du CA comparé au pic de 2007... et bien entendu la
» remontée actuelle du CA s'accompagne déjà et fort logiquement d'une
» remontée de la rentabilité déjà visible sur le S2'09 et à confirmer sur
» l'exercice en cours.

Disons que la croissance de 2007 les a entrainés dans des dépenses inconsidérées compte tenu des recettes de 2008. Ils n'ont pas su gérer une croissance inhabituelle.

» A part ça Emailvision que tu mentionnes n'est non plus une SSII... étant
» toi même du métier je m'étonne que tu la catégorises comme telle.... et je
» ne parle pas de classification administrative dont je n'ai que faire mais
» uniquement de valorisation et d'analyse boursière ==> une SSII ne se
» valorise pas du tout comme une boite de softs, question de business model
» qui n'ont rien à voir, de l'impact essentiel du passage du seuil de
» rentabilité et de l'effet de levier ensuite sur le ROP, des investissements
» massifs à consentir durant des années avant d'être éventuellement rentable
» (tout ça coté boites de softs, avec rien de tel coté SSII). D'ailleurs les
» OPAs sur des boites de softs se font en général sur la base d'un VE/CA
» compris entre 1 et 4 (et jusque 5 voire 10 en cas de bataille comme la
» semaine dernière avec HP/DELL)... tandis que les SSIIs se rachètent plutôt
» entre 0.25 et 1 fois le CA (selon la nature du CA et le niveau de
» rentabilité).

La différence entre boite de soft et SSII n'est pas aussi claire. Si on peut facilement mettre d'un côté la SSII, quasi boite d'intérim, qui loue des cerveaux en régie et de l'autre la boite de soft qui développe, sans avoir aucun revenu, la nouvelle application que tout le monde voudra utiliser dans cinq ans, c'est moins facile de définir où se situe la frontière quand la boite à classer fait un peu de tout. Et des SSII qui font un peu de tout, c'est plutôt la règle.

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jean-marie