On y est presque (Jeu The Bull)

par jmp , Boulogne/Mer, mercredi 16 janvier 2008, 21:37 (il y a 6154 jours) @ Nakama

» Monsieur, Monsieur, ce serait pas plutot 200-100=100 la variation sur
» l'année... et 100/250=0.40% la variation journalière moyenne >

Ben non!
Une valeur qui passe de 100 à 200 sur 250 jours de cotation a une variation quotidienne de 0,2776436%. Je n'avais pas fait le calcul mais c'était forcèment inférieur à 1%. Comme c'est la même chose qu'une valeur qui passe de 1 à 2 en 250 jours, la réponse c'est racine 250e de 2 - 1. Et de toute façon c'est un détail qui ne change rien au raisonnement.

» ==> MAIS BON, sérieusement merci d'avoir détaillé le mode de calcul car
» sans ca pas facile d'y voir clair... donc on peut dire que les valeurs
» illiquides ne sont pas avantagées en terme de Sharpe quand elles
» s'envolent facon MLLYP....

Oui, l'illiquidité est un gros désavantage pour Sharpe.

» mais alors c'est dans le cas inverse
» qu'elles sont avantagées... si une valeur cote rarement et termine sur
» un gain de +10% sur l'année suite à de petites variations....son ratio
» Sharpe sera bien meilleur qu'une valeur liquide faisant le meme score
» annuel avec des variations quotidiennes raisonnables de quelques pourcents
» en moyenne.

Non ce n'est pas un avantage, puisque les jours où elle ne cote pas, elle n'est dans le sens de sa variation journalière moyenne que si elle reste stable sur l'année. Donc pour une valeur illiquide il faudrait qu'elle termine au même cours qu'elle a commencé et qu'elle cote sans changement pour avoir un écart-type à zéro.

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jean-marie