Vos avis sur NRJ (Securibourse)

par tristus dolor, mardi 31 juillet 2007, 10:56 (il y a 6321 jours) @ chris

c'est un titre que je surveille sans passer à l'acte : il ne servait à rien d'investir sur une valeur décriée dans un marché plutôt suracheté.

les points positifs : nrj se paye à peu près 11 fois les bénéfices hors diversifications, une forte rentabilité opérationnelle, génération de cash élevée qui rend le titre tout à fait éligible au LBO, d'autant qu'NRJ n'a jamais eu vraiment besoin de la bourse.
au plus négatif, on observe une nette révision de statut des valeurs médias qui tirent leur profit de la pub :NRJ, TF1, M6, mais aussi spir et lagardere. la concurrence internet fait mal et suscite des intrrogations.il y a de la marge à la baisse si ces titres viennent à se payer comme FTE ou VIV qui ont perdu peu ou prou leur statut de valeur de croissance.

pas creusé davantage, je n'ai même pas vérifié si nrj est propriétaire de sa marque, ce qui n'etait pas le cas à l'intro.

» Bonjour Graham
»
» Je la surveille depuis fort longtemps même si elle a été survalorisée
» pendant plusieurs années.
»
» Le groupe possède une marque très forte, mais n'a pas encore réussi à
» l'imposer dans la convergence :
»
» - NRJ Mobile est un échec, contrairement à M6 Mobile qui semble s'imposer
» sur le créneau des jeunes.
»
» - NRJ 12 fonctionne mieux mais moins que W9 pour reprendre la comparaison
» avec M6.
»
» - L'activité internet reste assez marginale.
»
» Ce qui est maintenant préoccupant, c'est la dégradation du coeur de métier
» : la radio, avec une concurrence forte et des investissements publicitaires
» se reportant vers la TV et internet.
» De plus, la stratégie de développement international s'est heurté au
» manque de concurrence dans les pays voisins.
»
» Compte tenu de ces arguments, j'ai préféré investir dans M6 qui mène plus
» efficacement sa stratégie.
»
» A moins d'un milliard d'euros de capitalisation, NRJ présente pour
» l'instant surtout un intérêt spéculatif car elle peut intéresser un autre
» groupe de médias, pour une association fructueuse dans la convergence.