merci crocro - corrélation des actifs et prospectives

par Graham , mardi 24 octobre 2006, 23:27 (il y a 6597 jours) @ crocroc

Merci Crocro pour ces informations pertinentes.
Plus que jamais désormais les valorisations des différents actifs sont corrélées entre eux. Et cela le sera plus encore à venir. Aussi, cela dépassera les frontières locales pour devenir mondialisé.
La valorisation actuelle des différents marchés immobiliers, régionaux, nationaux impactera l'économie du monde occidentale pour plus de dix:
-soit par reflux des valorisations (je ne crois pas supérieur à 20% pour la France en général)
-soit par stabilisation des prix en monnaie courante avec dévaluation à LT en monnaie réelle (hypothèse de JP Petit)
-soit combinaison des deux (hypothèse la plus probable) avec léger fléchissement prochain de 5-10%, redressement à 4ans, puis stabilisation durable.
Dans tous les cas, et à terme selon les scénario, ralentissement important de la croissance des économies occidentales. Combiné aux effets désinflationnistes des économies émergentes, un risque de déflation point. Selon le degré de réalisation de ce risque et selon le degré de confiance (par quoi se soutiennent nos économies surendettées) que l'Occident continuera à inspirer aux pays qui le financent, se stabiliseront ou s'écrouleront les modèles économiques occidentaux. Dans tous les cas, il ne faut pas espérer des rendements des actifs extraordinaires. Le marché immobilier au mieux s'ajustera à LT sans fracas. Sans le levier de la consommation occidentale, les économies émergentes verront leurs croissances ralentir fortement. Les valorisations des actions resteront modérées. Le risque étant la fragilisation du marché obligataire. Un crash de celui-ci entraînerait celui du marché immobilier avec les conséquences catastrophiques que l'on devine. Gageons cependant que les banques centrales sauront encore pour longtemps maintenir leur taux artificiellement -ainsi qu'elles le font déjà depuis quelques années- et nous préserver de l'implosion de nos systèmes économiques.

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Graham