fuire le secteur (Securibourse)

par Graham , mercredi 10 novembre 2010, 00:44 (il y a 5129 jours) @ Graham
édité par Graham, mercredi 10 novembre 2010, 00:51

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Vous escomptez un PER de 4 et pas d'endettement et concluez par c'est peu cher.
Et moi je dis, pourquoi dans deux ans un PER de 4 ou de moins>
Pourquoi non pas un PER à l'infini ou négatif et de l'endettement. Pourquoi alors ne sera-ce pas cher>

Pourquoi> parce que vous escomptez la poursuite de la tendance en cours.
Vous l'escomptez parce que c'est ainsi que cela se produit depuis 60 ans.
60 ans c'est court et 60 ans cela ne suffit pas à dégager des lois.

La réalité pourrait être bien différente.
Je dis que la réalité est différente et que les lois se distinguent du passé proche (ces 60 ans). Je dis que tout dans la réalité porte l'indication du changement brutal qui opérera. C'est notre représentation fondée sur une observation empirique courte qui nous fournit des biais d'interprétation trompeurs.

C'est pourquoi je considère que l'extrapolation d'une tendance en cours, comme cela a pu être possible pendant ces 60 années et comme cela a pu être constaté durant cette période est désormais inadéquate et caduque. Je dis que le passé récent n'emporte plus la certitude ou une bonne probabilité de sa reconduction a court terme.

Je dis que l'avenir à court terme sera heurté et saccadé et que l'on y verra plus de tendance sinon celle de l'absence de tendance marquée.

Le travers des boursiers peu aguerris est de croire que la tendance d'un cours indique sa direction.
Le travers des bons amateurs fondamentalistes, comme nous, est de faire de même des prévisions économiques appliquées aux entreprises.

L'avenir sera probablement moins lisse qu'il n'a été depuis la fin de la seconde guerre mondiale. Et la crise dont nous avons réchappé aux premiers assauts n'est que la préfiguration de l'avenir beaucoup plus heurté que nous allons vivre dans les années suivantes.

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Graham