VET AFFAIRES pas si mal ??

par jive , lundi 03 avril 2006, 18:18 (il y a 6794 jours)

VET AFFAIRES: 2005, UN EXERCICE DE TRANSITION
Communiqué

Le Conseil d’administration, réuni le 28 mars 2006 sous la présidence de Rémy Lesguer, a
arrêté les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2005.

Données consolidées 2005 2004
M€ % CA M€ % CA
Chiffre d’affaires 108,8 100 % 115,3 100 %
Marge brute (Normes Françaises) 57,3 52,7 % 61,6 53,4 %
Marge brute (IFRS) 53,5 49,2 % 61,6 53,4 %
EBIT DA 8,1 7,4 % 25,6 22,2 %
Résultat opérationnel 5,2 4,8 % 23,3 20,2 %
Résultat net (pdg) 2,5 2,3 % 13,6 11,8 %
Nombre de magasins 75 61

L’exercice a été marqué par une baisse de chiffre d’affaires, des promotions et un déstockage
importants qui pèsent sur la marge brute et des charges non-récurrentes pour plus de 8 M€
(dépenses publicitaires de 11 M€ contre une approche normative de 6 à 7 % du CA, frais de
sur-stockage de 1M€, provisions sur stocks de 3,9 M€), qui impactent directement le résultat
opérationnel.
Pour la première fois depuis sa cotation, Vêt’Affaires ne distribuera pas de dividende, afin de
conforter ses fonds propres avec un résultat net qui reste largement positif.

La diminution des stocks à 47 M€, contre 60,8 M€ au 30 juin, a permis de ramener
l’endettement net à 16,3 M€, contre 26,7 M€ au 30 juin.
Avec 53 M€ de fonds propres et un gearing de 30,7 %, la structure financière reste solide.

2006, une année de restructuration et de réorganisation

Comme annoncé, le premier trimestre 2006 a été consacré à la définition de nouveaux
produits, à l’évolution du merchandising, au déstockage et à l’intégration de nouvelles
compétences. Le chiffre d’affaires, qui ne bénéficie pas encore de l’effet de ces mesures,
s’établit à 19,1 M€, accusant une baisse de 22%, et de 35% à périmètre comparable.

Le point d’inflexion est attendu en fin de deuxième trimestre, mai et juin étant traditionnellement
des mois importants. Les mesures d’assainissement et de clarification de l’offre pèseront
cependant sur le résultat du premier semestre qui sera donc négatif pour un CA prévu autour
de 40 M€.

Le point zéro, puis la reprise de la croissance à périmètre constant, sont prévus pour le second
semestre qui devrait enregistrer un net retour de la rentabilité pour un objectif de CA de 60 M€,
prudemment identique à celui de 2005, sans augmentation du nombre de magasins.
Sur l’exercice, l’objectif d’une marge opérationnelle de l’ordre de 5 % est confirmé.
La reprise de la marche en avant de Vêt Affaires est programmée dès 2007.

Calendrier 2006
• 18 mai : Assemblée Générale à Nantes, au cours de laquelle la nouvelle gouvernance
(Rémy Lesguer, président du Directoire, Patrice Lesguer, président du Conseil de
Surveillance) sera soumise au vote des actionnaires
• 10 juillet après clôture : Publication du CA du 1er semestre
• 9 octobre après clôture : Publication des résultats semestriels
• 10 octobre : Réunion d’information à Paris