je passe mon tour pour l'instant (Securibourse)

par chris, jeudi 16 janvier 2014, 09:39 (il y a 3965 jours) @ Nakama

La dette est effectivement importante. De plus, le dernier communiqué évoque 5,45 M€ d'emprunts supplémentaires à comparer à une augmentation de seulement 2 M€ pour les fonds propres.

La saisonnalité explique en grande partie la dette court terme.
Ainsi, les découverts de 33 M€ sont largement couverts par les 46 M€ de créances clients au 31 mars.
Les ventes du printemps sont bien sûr importantes pour les semences. Comme les ventes se font surtout à des clients professionnels, d'importantes créances se constituent.

Les dettes à moyen terme restent quant à elles inférieures aux fonds propres.

Les charges d'intérêts restent très raisonnables à moins de 0,5 M€ sur l'exercice.

Ceci dit, il est sans doute souhaitable que le groupe fasse une pause dans sa croissance externe afin de ne plus alourdir son endettement et de mieux financer son besoin en fonds de roulement.
Si de nouvelles acquisitions sont envisagées, une augmentation de capital à un prix élevé serait la bienvenue.