Poujoulat (Securibourse)

par tristus dolor, jeudi 29 juillet 2010, 11:36 (il y a 5234 jours) @ olivier23

Bonjour Olivier,

je suis la valeur depuis son introduction en bourse. C'est une affaire familiale bien gérée avec une vraie démarche entrepreneuriale. je la surveille moins depuis un certain temps en raison de la liquidité inexistante, le principal point faible avec une activité mono produit. les paramètres à suivre sont la construction de maisons individuelle, le prix de l'inox (gros poste achat) et les conséquences de mesures fiscales sur les équipements de cheminée.
les ratios sont intéressants mais pas surprenants car les primes de risque liées à la liquidité se tendent faute de visibilité générale sur les marchés. attention à la décote sur fonds propres qui a tendance à se généraliser même sur les valeurs du cac.
sur alternext, l'essentiel a été dit. les sociétés transférées sur ce marché n'ont pas d'intention maligne, elles le font essentiellement par économie de coût (notamment celui du temps consacré par le management). le cas de poweo fait certes réfléchir mais quand on décide d'accompagner Beigbeder dans ses investissements, il ne faut pas s'étonner d'être maltraité. je ne vois pas la financière de l'échiquier sortir sur le marché, elle attendra une offre et l'intérêt d'un acquéreur est le plus souvent de rafler 100 %. d'expérience, la présence d'un institutionnel au capital est plutôt un gage de protection contre une offre insuffisante.

» Bonjour,
»
» Que pensez-vous de Poujoulat>
» Je la trouve vraiment intéressante.
» Bien sûr elle est très peu liquide mais c'est compensé par son prix. On ne
» peut pas dire qu'elle soit totalement bradée mais elle n'est pas chère (PER
» de 6, VE/REX de 6, Capitalisation boursière inférieure aux fonds propres).
» Son historique de résultats depuis 1999 est vraiment impressionnant avec
» une croissance régulière depuis cette date.
» Elle ne verse pas un dividende généreux (seulement 2,6 %) mais il est en
» croissance régulière et puis de toute façon, ils ont l'air de faire bon
» usage de leurs ressources internes.
»
» Par contre, je ne connais pas du tout leur secteur. Apparemment, ils
» dépendent du secteur de la construction et même si ce marché ne se porte
» pas bien, ils prévoient une légère augmentation de leur activité.
»
» Leur structure financière paraît saine avec un endettement financier en
» baisse depuis quelques années et qui représente moins de 60 % des fonds
» propres.
»
» Depuis au moins 2005 (je n'ai pas pu trouver les rapports annuels
» antérieurs), il n'y a pas eu de dilution des actionnaires minoritaires.
» Aucun plan de stock options ou d'attibution gratuite d'actions.
»
» Quels sont vos avis sur cette société> Quels sont les éventuels points
» noirs que je n'ai pas vus>
»
» Merci