Merci de ton analyse. Oui,la situation financière est tendue (Securibourse)

par Hubisan_ , Paris, dimanche 13 janvier 2008, 19:39 (il y a 6155 jours) @ Graham

817 Me dette nette au 31/03/07
Conditions (covenants) note 4.28 des comptes semestriels
Effectivement 550 Meuros + 150 Meuros dans un contrat syndiqué

1/ dettesNettes/ EBE < 4 au 09/2007
Le ratio doit baisser de 0.25 tous les 6 mois.
Le taux d'interet depend de ce ratio.

EBE07= 237 (publié) => DN < 948
Je ne vois pas pourquoi la dette aurait augmenté au cours du deuxième semestre donc la condition est respectée : c'est ok

2/ EBE / interetsNets > 5 en permanence tous les 6 mois
237 / (23+23>) = 5.15 c'est tres tendu

Si le resultat d'exploitation a une faiblesse ce qui est possible
dans les services aeroporturaires aux USA
ou en raison des hausse de couts
ou Si le prix des metaux baisse momentanément
il y a un risque de ne pas respecter cette condition.

Les conséquences de non respect ne sont pas explicitées.

La situation est tendue parceque Derichebourg se dilue au minimum et grossit au maximum. Si les banques ne lui sont pas favorables on peut avoir des moments difficiles. C'est une cause possible de la forte baisse constatée sur le titre.

C'est un cas ou on aimerait bien que la communication financière soit meilleure. Pour l'instant le minoritaire est réduit a faire confiance a Mr Derichebourg, qui joue gros, et qui n'a pas que des amis puisque il a ete dur sur la fusion.

Tout avis de ceux qui connaitraient bien le dossier est bienvenu.

Hubisan

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Hubisan
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