ACADOMIA - Investir Hebdo (Securibourse)

par Bobo, samedi 12 mai 2007, 06:00 (il y a 6400 jours) @ Graham

» La recommandation est égale à la qualité de l'article.
» Au moins analystes et journalistes commencent à nouveau à s'y intéresser,
» toujours à contre temps! C'est cependant très positif pour l'évolution des
» ratios de valorisation. Me tarde désormais le communiqué sur les résultats
» semestriels qui ne devraient plus tarder.
» Bon W-E

Pour info, l'article de fin d'année 2006

Samedi 30 décembre 2006 - Investir n° 1721

ACADOMIA. Des marges en berne

L’activité. Acadomia est le numéro un français du soutien scolaire (société Acadomia) et de l’entretien de la maison (société Shiva). En 2005-2006 (clôture le 31 août), son chiffre d’affaires a progressé de 14 %, à 25,7 millions d’euros, et le résultat net a reculé de 5 %, à 3,8 millions. La marge nette est tombée à 14,8 %, contre 17,4 % l’an dernier et 20,3 % il y a deux ans. L’analyse. L’action Acadomia recule de 16,8 % depuis le début de l’année. Plusieurs raisons expliquent cette baisse. Le cours a été pénalisé par les incertitudes relatives au prolongement du taux réduit de la TVA pour les prestations d’Acadomia (le taux réduit a finalement été étendu jusqu’au 31 décembre 2010), par une concurrence accrue sur le marché du soutien scolaire, notamment en Ile-de- France, et par des anticipations de baisse des marges.
En 2005-2006, Acadomia a continué d’investir et a ouvert 11 nouvelles agences Acadomia et 7 Shiva, ce qui a pesé sur la rentabilité. En outre, le déménagement du siège social et de 2 agences, ainsi que la fermeture d’un site de développement informatique, lui a coûté 0,7 million d’euros. Sans oublier la hausse des coûts d’acquisition des clients liée à l’accroissement de la concurrence. L’exercice 2006-2007 se présente de la même façon, d’autant qu’Acadomia entend accélérer son développement. Il va créer 15 agences Acadomia et 20 Shiva, tout en élargissant son offre. Il a aussi lancé une nouvelle campagne de publicité, le budget correspondant progressant de 15 % à 20 %, à environ 7 millions d’euros. «Nous avons une démarche proactive pour accélérer notre développement, prendre des parts de marché et empêcher nos
concurrents d’enregistrer la même croissance», affirme le président, Maxime Aïche. Pour 2006-2007, nous anticipons un chiffre d’affaires de 31 millions, en hausse de 21 %, et un résultat net stable de 3,8 millions.
Par ailleurs, Acadomia a attribué 1 action nouvelle pour 25 actions anciennes détenues le 12 décembre. Cette opération a conduit à la création de 94.637 nouvelles actions. S. M.

NOTRE CONSEIL
L’action se négocie 12 fois le bénéfice estimé pour 2006-2007, mais la visibilité sur les résultats est faible.
Nous conseillons de vendre.

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sur TbxTrade.com ils considèrent que c'est un 'Bon Plan' avec leurs critères d'analyses très spéciaux.

ACADOMIA
Tbx/Cours:   -60%
Note:          +++ (le maxi)
Soutien:      88% (extra au-dessus de 80%)
Conseil:       Bon Plan

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