Ya qqchose qui ne me parait pas clair là (Securibourse)

par jmp , Boulogne/Mer, jeudi 22 février 2007, 08:53 (il y a 6478 jours) @ Nakama

» * demandeur à JMP d'un ratio Sharpe SUR LA DUREE car quitte à avoir un
» classement Sharpe, autant
» qu'il soit sur plusieurs années pour plus de fiabilité... reste que le
» ratio Sharpe ne me parait
» que marginallement pertinent... certes il cherche a prendre en compte la
» prise de risque... mais
» il ne mesure nullement la REGULARITE SUR LA DUREE, c'est a dire la
» capacité a surpeformer disons
» trimestres apres trimestres, par opposition à avoir des performances
» erratiques dans le temps
» ... or pour un epargnant lambda qui investit sur une durée pas figée à
» l'avance, la regularité
» dans le temps me semble BIEN PLUS IMPORTANTE que les ecarts de
» performances au sein du portefeuille
» que mesure le ratio Sharpe. EN fait Sharpe favorise les portifs dont les
» lignes ont des performances
» homogenes à tout instant, mais l'important AMHA c'est la perf globale ET
» la regularité dans le temps
» ... et en aucun cas l'homogeneité des perfs individuelles des valeurs de
» son portif.

Il me semble que tu fais la même erreur que faisait Deneb dans la compréhension de l'écart-type qui fait partie du calcul du ratio de Sharpe. Cet écart-type mesure non pas l'homogénéité des performances des valeurs constituant ton portefeuille (comme tu sembles le penser ci-dessus) mais bien la régularité de la progression du portefeuille. Je te renvoie à cette discussion:
http://jmpacquet.free.fr/forum/index.php?mode=thread&id=206&page=2&category...

Quand j'aurai un peu de temps je ferai le calcul du ratio de Sharpe pour les "anciens" sur la totalité de la durée de leur participation au jeu.

--
jean-marie