hIGH CO suite

par J-C.V, jeudi 30 novembre 2006, 11:51 (il y a 6561 jours) @ J-C.V

Une valorisation prudente à l’aide d’un DCF donne un objectif de cours de 13,3€,
soit un potentiel de hausse de 25%. Par ailleurs HighCo se traite sur des bases de
multiples très inférieurs aux agences de publicité (12,0x l’EBIT 2006 et 11,0x l’EBIT
2007) alors que ses perspectives de croissance sont très supérieures et ses marges
beaucoup plus élevées avec néanmoins un potentiel d’amélioration.
Rappel dernière publication :
FAX le 25/10/2006 : Une croissance organique de 7,5% sur 9 mois
e) Natexis Bleichroeder et/ou Natixis a/ont perçu une rémunération dans le cadre d’un
accord non confidentiel pour des services de banque d’investissement avec la société
concernée au cours des 12 derniers mois ou s’attend à en recevoir une rémunération.
% 12/05 12/06e 12/07e 12/08e
Marge op. 19,52 21,03 22,67 23,97
Marge nette -7,05 13,15 13,95 15,39
ROE (après IS) -8,74 14,69 14,17 14,22
ROCE (après IS) 13,18 15,11 16,95 19,03
Gearing (%) 21,71 1,82 -15,42 -26,07
Taux de distribution 0,00 0,00 0,00 0,00