merci jan

par pasca711, samedi 25 novembre 2006, 23:04 (il y a 6566 jours) @ JanNo1

l analyse de la sg est beaucoup trop prudente

» Analyse Financière de SOCIETE GENERALE du 08 septembre 2006
»
» Recommandation Achat
» Cours au 05/09/2006 58,00 EUR
»
»
» Le développement international se poursuit
» Argumentaire d'investissement 3-6m
»
» Nous confirmons notre recommandation Achat. Le potentiel de hausse du
» titre est de 25%. Notre recommandation est justifiée par : 1) la
» valorisation attractive (PE 2006e de 8.6, valeur d'entreprise/résultat
» d'exploitation 2006e de 5.5) ; 2) les perspectives de croissance dynamique
» de l'activité grâce au développement à l'international et à la bonne tenue
» des prix et des volumes au premier semestre 2006 et 3) la situation
» financière saine. Avec un ratio d'endettement (dette nette/fonds propres)
» quasi nul à fin 2005 et des fonds propres de 47 MEUR, le groupe peut
» autofinancer son expansion internationale et participer à la consolidation
» du secteur.
»
» Actualité/Impact
»
» Lors de notre conférence stock picking hier, nous avons pu faire le point
» avec le management. 1) Le groupe confirme que l'activité est toujours bien
» orientée et que les délais de livraison se maintiennent entre 8 et 9 mois,
» reflétant une demande toujours très dynamique. 2) Le développement à
» l'international (75% du chiffre d'affaires) continue d'être un des axes de
» développement prioritaire du groupe. En Chine, la filiale créée à Shanghai
» a démarré ses premières facturations en août. Jacquet compte ouvrir en
» 2007 une deuxième filiale à Taiyuan (sud-ouest de Pékin) à proximité du
» groupe Tysco, premier producteur chinois d'acier inoxydable. Aux
» États-Unis, le groupe a créé, au cours du premier semestre 2006, Jacquet
» Mid Atlantic, dont l'activité a récemment démarré. Le groupe est toujours
» en négociation pour l'acquisition d'un distributeur au Canada (chiffre
» d'affaires d'environ 10 MEUR). En 2007, Jacquet compte ouvrir des bureaux
» en Roumanie et en Turquie et un centre de parachèvement en Espagne.
» L'ensemble de ces éléments ainsi que la bonne performance du groupe au
» premier semestre 2006 (chiffre d'affaires de 112 MEUR, en hausse de +32%)
» nous confortent dans nos prévisions. Pour l'ensemble de l'année 2006, nous
» prévoyons un chiffre d'affaires à 210 MEUR, en hausse de 22%, et un
» résultat d'exploitation à 23.7 MEUR (+24%), soit une marge opérationnelle
» de 11.3%.
»
» Prochains événements
»
» Résultats du deuxième trimestre 2006 publiés le 21 septembre après Bourse.
» Nous anticipons un résultat d'exploitation au deuxième trimestre 2006 de 7
» MEUR par rapport à 5.6 MEUR (+25%).
»
»
»
» Caractéristiques financières au 08/09/2006
» 2005 2006 (estimé) 2007 (estimé)
» BNPA (EUR) 5,48 6,69 7,06
» PER (x) 8,6 8,1
»
» Net Date de paiement
» Dernier dividende (EUR) 1,35 03/07/2006
»
» Capitalisation : 120 MEUR
»
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»