==> tristus dolor

par Nakama , mercredi 01 novembre 2006, 09:31 (il y a 6590 jours) @ tristus dolor

Bonjour tristus dolor,

Sans aucune méchanceté, la question n'est pas de savoir si une décote sur
Itesoft est normale ce jour ou pas... evidement qu'elle est normale vu
qu'il y a des pertes prevues sur 2006 et une incertitude sur la reussite
de la recovery...

... la question AMA est plutot d'estimer a partir de quel niveau de decote il
convient d'acheter ou vendre. On est ce matin a un ratio VE/CA =0.30 ... la
norme dans le secteur est plutot .70 a 2, et bien davantage pour les "stars"
(VE/CA=3-6 pour les plus rentables) ... je pose donc la question de savoir
si il faut attendre un hypthetique VE/CA plus bas, alors que de bonnes
nouvelles commencent a tomber sur le dossier.... ou acheter des a present
sur la base d'un VE/CA tombé deja bien bas au regard des qualités du dossier
(FP, cash, etc) >>>>

» pour itesoft, la décote me parait normale. cette société n'a quasiment
» jamais tenu ses prévisions depuis son introduction. la croissance n'est
» pas terrible, certains actifs peut etre surgonflés etc. la décote est
» normale, elle reflète la faible renta des actifs et un risque très
» supérieur à la moyenne.

Pour le risque superieur a la moyenne, j'ai un doute: au moins le risque
sur Itesoft est en partie ou meme en totalité deja pricé... lorsque le
VE/CA est >> a la norme, on peut aussi se dire que le prix élevé n'inclu
AUCUN element de risque... alors que dans les faits il y a toujours des
risques a etre sur une valeur, techno de surcroit...

N.