Dix valeurs revenues à des cours d'achat

par JF, vendredi 19 mai 2006, 11:29 (il y a 6752 jours)

Dix valeurs revenues à des cours d'achat (JDF)

Le titre Vallourec a plongé de près de 20 % en une semaine. Le fabricant de tubes conserve pourtant des perspectives très favorables et sa valorisation n'a rien d'excessif (moins de 11 fois les profits attendus en 2006) malgré la flambée du titre observée ces derniers mois.

Même constat pour l'action Alstom, qui est l'une des vedettes de la Bourse de Paris depuis un an. Les prises de bénéfices constituent une belle occasion d'acquérir le titre, à des conditions plus favorables que Bouygues, qui vient d'entrer dans le capital.

Autre victime malheureuse, Iliad, la maison mère du fournisseur d'accès à Internet, a fait les frais de son impressionnant parcours depuis un an et demi. La progression de 33 % de ses ventes au cours du premier trimestre prouve que son dynamisme est intact. L'activité est par ailleurs insensible à l'évolution du dollar ou du prix des matières premières.

La spéculation sur le titre CNP Assurances est nettement retombée cette semaine dans le cadre des négociations menées entre la Caisse des Dépôts et les Caisses d'Epargne pour la création de Natixis. Du coup, la société peut être appréciée sur ses fondamentaux qui restent excellents, surtout si, comme cela semble être le cas, les accords commerciaux avec les Caisses d'Epargne seront reconduits au-delà de 2008.

Dans le secteur des sociétés foncières, le recul de l'action Unibail peut également être mis à profit pour renforcer les positions, sachant que les perspectives de l'immobilier de bureaux restent fondamentalement saines et que le groupe est bien géré.

La publication de bons chiffres trimestriels par le Crédit Agricole n'a pas empêché son titre de perdre près de 10 % sur la semaine. La aussi, la sanction peut paraître sévère, alors que la Banque verte dispose de nombreux relais de croissance.

Les craintes liées à la baisse du dollar ont clairement pesé sur le titre LVMH. Même si l'impact monétaire n'est pas neutre sur les comptes du numéro un mondial du luxe, il ne faut pas oublier que le groupe a les moyens d'augmenter ses prix aux Etats-Unis et dans la zone dollar pour compenser une partie de la glissade du billet vert.

Le cas de Michelin mérite aussi d'être cité. Les prévisions pour 2006 seront difficiles à tenir, mais, là aussi, le pneumaticien devrait pouvoir encore répercuter sur ses prix de vente la flambée des matières premières. Bibendum dispose par ailleurs d'importants gisements de productivité.

La baisse de l'action Vinci est d'autant plus excessive que lors de la dernière assemblée générale le président Antoine Zacharias a pronostiqué pour 2006 un chiffre d'affaires supérieur à 25 milliards d'euros avec un résultat par action au moins équivalent à celui de 2005 malgré l'augmentation de capital réalisée en avril.

Dans le secteur pétrolier, Maurel & Prom a très peu profité de la hausse des cours du baril depuis le début de l'année. Les incertitudes sur le montant de ses réserves étant levées, le titre, peu cher par rapport à ceux des autres compagnies pétrolières, n'en devient que plus attrayant.

---------------------------