Le meilleur... ou le pire ?

par bull, jeudi 21 avril 2005, 12:14 (il y a 7163 jours) @ nounours

» Ils ont un objectif de croissance de 5% pour 2005 et réalisent déjà 13% au
» 1°trimestre, je crois que le meilleur est à venir.............

5% de croissance organique est déjà en soi une bonne nouvelle pour Setforge, cela nous amène à un CA 2005 de 112M€.

Mais, et c'est là ou je vois le "pire", c'est qu'ils évoquent justement 5% de croissance organique pour l'ensemble de l'exercice 2005 avec une organique de 13% au T1 ! Cela sous-entend mathématiquement une croissance moyenne de 2% en moyenne sur les trois autres trimestres... Voire une sinusoïdale forte aux 2 premiers trimestres et une baisse sensible aux 2 derniers...

Et c'est là ou le bât blesse, vous ne croyez pas >

Si on sa base sur un REX d'1.5% en 2005, soit 1.68M€, Setforge est correctement valorisée sur ses ratios financiers, même si sur les ratios fondamentaux on peut voir une décote sur fonds propres...

Setforge doit impérativement dégager au minimum 1.5%, non pas de REX mais de BN (!), et faire de la croissance pour ne pas ressombrer...