Avis sur cours inférieur à l'actif net comptable (MLONL) (Securibourse)

par Nico36 , jeudi 27 février 2025, 18:44 (il y a 10 jours)

Salut à tous,

Je suis en réflexion approfondie sur une valeur Access, ONLINEFORMAPRO (MLONL).
Leur activité est un mix entre formation professionnelle et fourniture d'outils pédagogiques.

La valeur a été divisée par 2 en deux mois.

Elle me semble désormais excessivement décotée, néanmoins, j'aurai souhaité confirmation aux spécialistes purs de l'analyse financière. Car soit il y a une anomalie qui sera corrigée, soit un truc m'échappe...

D'après les éléments du rapport 2024 du commissaire aux comptes :
https://connect2.euronext.com/sites [...] 24-cac.pdf

Si je calcule l'actif net comptable, par cette méthode

Capitaux propres – actifs fictifs

Capitaux propres : 11 646 927€

Actifs fictifs : frais de développement = 1 743 644€

Soit 9 903 283€

Nombre de titres, 7 216 600

Soit 1,37€ par action

Comment justifier qu'on cote en-dessous (et largement), alors que la société n'est pas endettée, qu'elle est bénéficiaire chaque année, et qu'elle n'effectue ni augmentation de capital, ni émission obligataire?

Qu'en pensez-vous?