Ca c'est du Nakama (Securibourse)

par francois16, mercredi 21 avril 2010, 10:38 (il y a 5332 jours) @ Nakama

Quelqu'un qui est capable de se contredire dans la même file...J'observe toujours dans ses posts une part d'illogisme et un manque d'arguments chiffrés, ce qui montre au final des commentaires pour le moins...subjectifs !

Explications :

» Chère sur quel critère >
»
» Cette boite privilégie (avec succès) une forte croissance au détriment de
» sa rentabilité, c'est dit explicitement par le management, et c'est
» crédible vu sa structure de charge (le produit est au point, ils ont
» beaucoup de revenus récurrents, les plus grosses charges actuellement sont
» du coté commercial)...

»
» BREF le critère de la rentabilité n'est pas forcément bien adapté ici...
» ce qui importe c'est quel prix sera prêt à payer dans 1-2-3 ans un
» concurrent pour la racheter (comme IBM a racheté ILOG apres tant d'autres
» rachats:GL Trade, Imagine, BO, la liste est fort longue)

Il me semble que c'est exactement ce qui se passe pour Emailvision ! Position de leader européen dans son domaine, privilégie la croissance au détriment de la rentabilité (à l'équilibre tout de même !), changement de marché prévu cette année, faible valo au regard de la CB/CA (1,7 alors que le secteur se paie facilement plus de 3 fois). Je pense qu'une boite comme IBM paiera chère pour racheter Emailvision quand elle fera 100 M€ de CA en 2012 et qu'elle aura une bonne petite part du marché mondiale !

Maintenant, de là à préférer une toute petite société côtée au marché libre (beurk) et qui à tout a prouver, mon choix est fait ! Côté risque ca n'a rien à voir...Bref, on en reparle dans 3 ans.

Francois