===> jmp (Securibourse)

par Nakama , mercredi 21 avril 2010, 09:29 (il y a 5332 jours) @ jmp
édité par Nakama, mercredi 21 avril 2010, 09:32

» Je ne vois pas bien le rapport avec le niveau du CAC mais elle était chère
» et elle le reste.

Chère sur quel critère >

Cette boite privilégie (avec succès) une forte croissance au détriment de sa rentabilité, c'est dit explicitement par le management, et c'est crédible vu sa structure de charge (le produit est au point, ils ont beaucoup de revenus récurrents, les plus grosses charges actuellement sont du coté commercial)...

BREF le critère de la rentabilité n'est pas forcément bien adapté ici... ce qui importe c'est quel prix sera prêt à payer dans 1-2-3 ans un concurrent pour la racheter (comme IBM a racheté ILOG apres tant d'autres rachats:GL Trade, Imagine, BO, la liste est fort longue) ==> et c'est là que le niveau du CAC intervient... le prix est très différent selon l'humeur général des marchés.

» J'ai récemment pris une toute petite ligne de MobileGov parce que j'aime
» le risque, à dose homéopathique bien sûr. Leur revirement vers le grand
» public peut être adéquat s'il est bien conduit. Mais ils ont tout à prouver
» dans ce domaine car on ne peut pas dire qu'ils aient fait preuve de
» beaucoup de maîtrise jusqu'à présent.

Ils ont des lacunes mais je trouve que dans l'ensemble ils maitrisent pas trop mal les choses... pour un startup s'entend... faut quand même garder à l'esprit le coté intrinsèquement fragile de ces toutes petites boites qui ratent forcément un truc ou un autre (compréhension des marchés financiers par exemple, ou mauvais choix d'une personne) avec des conséquences bien plus grandes que pour une entreprise plus importante et plus mature ==> à l'investisseur d'en tenir compte dans son analyse des perspectives, des risques... et du prix.

» Au cas où tu te poserais la question, depuis que j'ai partiellement pris
» ma retraite, je m'autorise à investir un peu dans le domaine du logiciel...

Bonne retraite, bons investissements.

N.