contrepoint à la crise bancaire (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, jeudi 17 janvier 2008, 18:55 (il y a 6151 jours) @ Graham

» Les dernières nouvelles concernant les grands établissements financiers ont
» annoncé d'énormes dépréciations. Cela est bien facheux!
» Mais comme en toute chose, on peut voir le pire et le meilleur.
» Pour ma part, ce qui m'a impressionné, ce n'est pas les larges
» dépréciations, que l'on pouvait deviner depuis de longs mois. Non, ce qui
» m'a impressionné, c'est la facilité avec laquelle ces établissements en
» difficulté ont réussi à trouver des fonds et ont réussi à se
» recapitaliser. Par où, on peut entrevoir que la situation de ces
» établissements n'est, pour lors, pas si dramatique qu'elle en arrive à
» dissuader les investisseurs opportunistes. Si le système bancaire peut
» être sauvé par des fonds étrangers, la récession tant anticipée, et sans
» doute déjà actuelle, pourrait n'avoir que des effets, somme toute,
» limités.

Bonsoir, quelques éléments de réponse :

1) sur les fonds souverains et la recapitalisation : les conditions dans lesquelles les banques trouvent des fonds sont très mauvaises : prêt convertible à plus de 11% d'intérêt pour citigroup, ce sont des conditions réservées aux junk bonds. Elles n'arrangeront pas les choses sur le LT.

2) la crise bancaire n'est pas le vrai problème. Si il s'agit de trouver 500 milliards sur 3 ans pour venir au secours des banques, oui, c'est largement à la portée du gouvernement US...C'est moins que la guerre en Irak et ça n'augmenterait que de 3,6% le ratio dette publique / PIB des USA, autant dire peanuts.
Mais ça ne changera strictement rien à la situation(comme les baisses de taux ou les appels au secours que Bernanke commence à faire à demi-mot).

Le vrai problème est que nous sommes face à une économie qui a besoin de 4000 milliards de $ de dette nouvelle chaque année, d'une hausse de l'immobilier de 10% par an et d'un taux d'épargne des ménages voisin de 0 pour simplement se maintenir à flot. Et pour ce problème là, il n'y a aucune solution...le surrégime et la fuite en avant dans le crédit, ça n'est pas éternel.

Un dernier chiffre : l'accroissement de la dette globale en France en 2007 (sur les 11 premiers mois de 2007, en rythme actualisé) a été de 17,6%, cela représente le 4ème plus fort taux d'Europe, qui est à comparer aussi avec les 9,3% déjà énormes enregistrés aux USA.
Rapporté au PIB, cette augmentation de la dette globale en France représentait 29% du PIB pour 2007, soit exactement le même niveau qu'aux USA : l'économie française est devenue tout aussi dépendante du crédit et tout aussi artificielle que celles des USA.

http://wwwa.bde.es/scb/stats>data=outstanding_amounts&locale=en
http://wwwa.bde.es/scb/stats>data=growth_rates&locale=en

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