suite et fin (Securibourse)

par mareva , Barjac, dimanche 25 mars 2007, 14:35 (il y a 6447 jours) @ mareva

OBER
LE REVENU: Beau rebond des profits. Renforcer.

OBERTHUR
VF: La société devrait profiter d’un environnement plus favorable dans la finance, son premier débouché, et améliorer sa rentabilité. Renforcer à titre spéculatif pour jouer le redressement.
LE REVENU: Le fabricant de cartes à puce espère se relancer cette année. Il donne la priorité à l’amélioration de ses marges et n’exclut pas des acquisitions. Attendre. La réactivité du groupe et ses ambitions plaident en sa faveur. Il reste néanmoins très exposé, face à une rude concurrence.

L’OREAL
VF: Parce que ça repart! Moins d’un an après son arrivée à la tête du numéro un mondial des cosmétiques, Jean-Paul Agon bénéficie déjà d’une forte crédibilité. L’Oréal a la plus belle rentabilité opérationnelle du secteur (16%). Acheter vers 77 euros. Le titre a perdu sa prime par rapport au secteur, ce qui n’est pas justifié compte tenu des perspectives de croissance.

ORPEA
INVESTIR: Compte tenu de la qualité du groupe et des perspectives offertes pour le long terme, nous conseillons d’acheter en visant 80 euros.

PAREF
INVESTIR: Une surcote limitée pour le secteur, de près de 11% par rapport à l’ANR. Nous recommandons d’acheter pour viser 110 euros.

PETIT FORESTIER
INVESTIR: Acheter en visant 78 euros.

PETROCHINA
JDF: Petrochina est pénalisé par le blocage des prix de vente de l’essence en Chine. Rester à l’écart.

PEUGEOT
JDF: Peugeot est très en retard et dispose d’un vrai potentiel de rebond. Acheter en visant 60 euros.

PIERRE ET VACANCES
INVESTIR: Objectif de cours de 115 euros.

PIZZORNO ENVIRONNEMENT
JDF: Un important potentiel à l’international. Le titre est bien valorisé. Prendre une partie des bénéfices autour de 40 euros et conserver le solde pour jouer le développement à moyen terme.

PRIMAFLEX
LE REVENU: Le groupe a retrouvé le chemine de la croissance. Porté par la bonne santé de ses clients, il mise sur l’innovation et réussit une percée sur le terrain du mobilier urbain. Acheter. Le groupe va profiter de sa croissance et de ses innovations pour améliorer ses marges. L’action reste à des niveaux de prix attrayants.

PUBLICIS
INVESTIR: Nous passons d’acheter à conserver.

RALLYE
LE REVENU: Conserver. Le titre de la maison mère de Casino offre un rendement attrayant, supérieur à 3%.
INVESTIR: Le titre suit Casino et gagne 12% sur la semaine. Nous restons acheteurs pour la qualité des actifs et de la gestion. Nous relevons l’objectif de cours à 58 euros.

RENAULT
JDF: Prise partielle de bénéfices vers 95 euros. La valorisation élevée de Renault ne lui concède aucun droit à l’erreur.

REXEL (Introduction)
VF: Du neuf avec du vieux. Rexel revient en Bourse et mérite intérêt. Souscrire.
LE REVENU: Souscrire. La valorisation semble raisonnable. Les perspectives de croissance sont attrayantes, même si les bases de comparaison vont être difficiles en 2007.
JDF: Souscrire. Ce come-back en Bourse constitue une opportunité intéressante et il permet aux fonds d’investissement qui contrôlent le dossier de quasi doubler leur mise en deux ans.
INVESTIR: Le prix proposé semble correct, on participera.

RHODIA
LE REVENU: Renforcer.
INVESTIR: Depuis le début du mois de mars, le groupe a bénéficié de deux recommandations positives. UBS a relevé son objectif de cours de 3,20 à 3,35 euros. L’agence de notation Fitch a relevé sa note de crédit d’émetteur de BB+ à B-.

RUBIS
VF: Croissance et acquisitions. Rester à l’écart. Depuis notre conseil de vente à 61 euros en novembre 2005, l’action n’a guère varié. Si l’affaire est de qualité, nous estimons toujours le titre trop cher (20 fois 2006).
INVESTIR: La valorisation est raisonnable et le rendement attrayant. Viser 70 euros.

SAFT
VF: Rester à l’écart pour le moment. La rentabilité devrait pâtir des prix élevés du nickel. Le groupe table sur une marge d’exploitation de 12,5% en 2007, contre plus de 13% en 2006.

SAINT-GOBAIN
VF: Des leviers de croissance. Le numéro un mondial des matériaux de construction n’a pas échappé à la correction du marché. Une bonne occasion pour prendre position. Acheter vers 70 euros, en visant 80 euros.

SCHLUMBERGER
VF: Forces: excellents résultats 2006, supérieurs aux prévisions; bonne visibilité pour les exercices à venir. Faiblesses: concurrence accrue dans la géophysique depuis le rachat de Veritas par Géophysique; volatilité assez forte de l’action, qui suit l’évolution des cours du pétrole.

SCHNEIDER ELECTRIC
JDF: Acheter avec un objectif de 110 euros.

SCOR
LE REVENU:Le titre a cédé 15% depuis le début de l’année. Les investisseurs s’inquiètent des modalités financières du rachat de Converium.
JDF: Prises de bénéfices. Le dossier devient risqué. On allégera vers 21,50 euros.

SEB
LE REVENU: Conserver.
JDF: Seb renoue avec la croissance en Europe. Nous restons très positifs sur le dossier. Notre objectif de cours ressort à 145 euros.

SECHE ENVIRONNEMENT
VF: Une opération de taille. Le spécialiste du traitement des déchets change de dimension en prenant pied dans la Saur. Le titre devrait profiter de cette opération. Acheter avec un objectif de cours de 150 euros.
LE REVENU: Le groupe négocie la reprise d’un tiers du capital de la Saur. Une opération aux implications financières et stratégiques. Conserver. Avec cette opération, le groupe confirme son rôle actif dans la concentration du secteur. La visibilité n’est pas entamée.
JDF: Conserver les titres en attendant d’avoir plus de détails sur l’opération en cours. Objectif: 155 euros.
INVESTIR: Séché rachète la Saur pour un prix très élevé. Après avoir recommandé des prises partielles de bénéfices, nous conseillons de vendre la totalité de la ligne. Ce n’est pa sen partageant les risques que l’opération devient attractive.

SIIC DE PARIS
INVESTIR: L’action décote par rapport à l’ANR. On peut penser qu’un rattrapage progressif devrait s’opérer et nous recommandons d’acheter pour viser 350 euros.

SILIC
LE REVENU: Conserver. La croissance du cash-flow a déçu en 2006 mais la société réalise des investissements prometteurs. Et la valorisation n’est pas excessive.
JDF: Acheter.

SMOBY
JDF: Vendre. En dépit du redressement en cours de l’activité, Smoby est dans une situation financière
très critique qui jette le trouble sur les perspectives de rebond du titre.
INVESTIR: Procédure de sauvegarde. Nous avions recommandé de vendre l’action à 75 euros, en février 2006. Depuis cette date, nous sommes à l’écart et nous maintenons ce conseil.

SOCIETE GENERALE
JDF: Nous restons à l’achat.
INVESTIR: Achat spéculatif en visant 145 euros.

SODIFRANCE
INVESTIR: Sodifrance confirme son redressement. Nous restons acheteurs à titre spéculatif de cette valeur encore accessible, valorisée 14,5 fois les bénéfices attendus en 2007. Objectif de 8,50 euros.

SOGECLAIR
INVESTIR: Transition en 2007. Le titre a gagné 17% depuis notre premier conseil d’achat, malgré l’accumulation de mauvaises nouvelles venant d’Airbus. Compte tenu des incertitudes persistantes entourant ce dernier, nous préférons solder nos positions et réétudier le dossier dans quelques mois pour jouer 2008.

STEDIM
INVESTIR: Nous avons recommandé de revenir à l’achat pour accompagner la fusion, qui s’annonce très créatrice de valeur et donnera naissance au leader mondial de l’équipement pour la biopharmacie. Viser un cours de 62 euros.

SUEZ
JDF: Acheter sous 35 euros avec un objectif de 41 euros.

SYLIS
INVESTIR: Nous estimons le risque de dilution élevé dans le cas d’une alliance stratégique envisagée par le groupe, qui se réaliserait probablement par échange d’actions. On préférera vendre.

TELEPERFORMANCE
LE REVENU: Tendance ascendante. Renforcer sous les 31 euros. Le groupe conjugue efficacement stratégie de croissance et amélioration de la rentabilité. Les perspectives sont toujours favorables.
JDF: Des résultats annuels solides. Acheter avec un objectif de cours de 40 euros.

TONNELLERIES FRANCOIS FRERES
INVESTIR: Nous visons un bénéfice net de 15 millions d’euros en 2007, capitalisé en Bourse 13 fois. Le bilan est très sain. Viser 44 euros.

TOTAL
JDF: La Bourse ignore la mise en examen du président. Acheter pour viser 63 euros.
INVESTIR: Nous restons à l’achat avec un objectif de cours de 65 euros.

TOTAL GABON
VF: Pour limiter le déclin de la production, la société devra doubler ses investissements en 2007. Conserver l’action pour le rendement.
JDF: Un dividende de 45 dollars par action. Prise partielle de bénéfices au-dessus de 740 euros.

TRANSGENE
INVESTIR: On pourra par prudence, compte tenu de la forte volatilité de l’action, prendre quelques bénéfices.

TRAQUER (Introduction)
VF: Acheter. Bien que le prix offert soit légèrement élevé, la société dispose d’une véritable rente de situation.

TRIGANO
LE REVENU: Attendre. Il est encore trop tôt pour revenir à l’achat sur le titre du fabricant de véhicules de loisirs.

UBISOFT
VF: Rester à l’écart pour l’instant, en raison de la valorisation élevée.

UNIBAIL
VF: Alléger.
LE REVENU: Renforcer. La plus grosse foncière française va tirer profit des nouveaux projets de La Défense. Le titre est attrayant malgré sa valorisation élevée.

VALEO
JDF: Au cœur d’une bataille entre actionnaires. Achat spéculatif pour viser un objectif de cours de 48 euros.
INVESTIR: Nous passons d’acheter à conserver. Après nos conseils d’achat répétés en 2006, la valorisation (21 fois les bénéfices attendus cette année) n’est plus justifiée par les perspectives. Mais la spéculation autour du capital de la société nous incite à conserver le titre.

VALLOUREC
LE REVENU: Le titre moins bien orienté à court terme. Conserver le titre jusqu’au paiement du dividende attendu le 4 juillet. Aux cours actuels, le coupon fait ressortir un rendement de 6,1%. Le groupe pourrait dépasser les prévisions de résultats attendus.
JDF: Une belle pépite à prix bradé. Acheter avec un objectif de cours de 250 euros.

VEOLIA
JDF: Acheter sous 52 euros avec un objectif de 60 euros.

VILMORIN
LE REVENU: Engagé dans une course à l’innovation. Renforcer. L’acquisition des grandes cultures de Limagrain pèse à court terme sur les marges du groupe mais conforte ses ambitions.

VINCI
JDF: Acheter avec un objectif de 130 euros.
INVESTIR: On peut encore acheter l’action dans une optique de long terme et pour des raisons fondamentales et spéculatives. Objectif: 130 euros.

VIRBAC
INVESTIR: La valorisation reste très raisonnable. Virbac offre de surcroît un intérêt spéculatif. Viser 60 euros.

VIVENDI
LE REVENU: Garder.
JDF: Acheter avec un objectif de 35 euros.

VOLKSWAGEN
JDF: Renforcer à titre spéculatif avec un objectif à 130 euros.

VRANKEN-POMMERY MONOPOLE
LE REVENU: Le groupe publiera ses résultats annuels le 4 avril. Il a déjà annoncé que le son chiffre d’affaires avait augmenté de 9,1% l’an dernier. Conserver.

WENDEL INVESTISSEMENT
LE REVENU: Garder.

ZODIAC
VF: Conserver le titre, qui vient de gagner 10%, avec un objectif de 58 euros. Le groupe profite de la bonne santé du secteur et semble bien résister à la baisse du dollar.
LE REVENU: Croissance soutenue. Renforcer. Le titre est stable depuis que nous avons conseillé de renforcer les positions en avril 2006. Mais le dossier conserve un intérêt spéculatif à moyen terme.
JDF: Achat en baisse sous 50 euros.

LE REVENU: Les actions préférées de nos experts en analyse graphique.
Valérie Gastaldy:
Alstom, objectif 105 euros;
Rallye, objectif 49 puis 54,60 euros et un stop loss à 41,40 euros.

Michel Grollemund:
Carrefour
Capgemini
Eurofins Scientific

Olivier Anger
Chargeurs: le passage des 24,10 euros poussera le cours vers 30 euros.

JDF: Les valeurs préférées des experts.
Victoire de Trogoff:
CGG Veritas
ADP
Saint-Gobain

Patrick Leguil:
Imerys
Vinci
Publicis

Gérard Augustin-Normand:
Total
Faurecia
Zodiac

Marc Fiorentino:
Cedip
GFI Informatique
Vivendi

Louis Bert:
Seb
Axa
Schneider

INVESTIR: Les dernières acquisitions des professionnels.
Arnaud Scarpaci, Agilis Gestion:
Bourbon
Iliad
Michelin
PPR
Rallye
Technip
Neuf Cegetel

Julien Lepage, Amiral Gestion:
Jacquet Metals
Gameloft
L’Inventoriste
Meetic
Metaleurop
Millemercis
PartyGaming ploc

INVESTIR: Les meilleurs potentiels du SRD:
Vallourec: 38%
TF1: 34%
Foncière des Régions: 33%
StMicro: 32%
Haulotte Group: 29%
Nexans: 26%
Total: 26%
Canal+: 25%
Business Objects: 25%
Alten: 25%
PagesJaunes: 25%
Thomson: 24%
Iliad: 24%
Dassault Systemes: 23%
Adecco: 23%
Lafarge: 23%
Pernod Ricard: 22%
Rhodia: 22%
Essilor: 22%
ADP: 22%

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