petrole (Securibourse)

par J-C.V, jeudi 14 décembre 2006, 19:39 (il y a 6554 jours) @ J-C.V

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14/12/2006
PÉTROLE
L’OPEP doit-il couper de nouveau sa production de 500 kb/j >
Les stocks pétroliers ont régressé dans les principales catégories de produits, contredisant les
prévisions du consensus. Les cours du Brent IPE 1 mois ont baissé de 0,19 $ à 61,33 $ par baril.
• Les stocks de pétrole brut ont chuté de 4,3 Mb par rapport à la semaine dernière alors que le
consensus attendait une baisse plus modérée de 0,9 Mb. Le ralentissement des importations
(-700 kb/j par rapport à la semaine dernière) est selon nous la principale cause de cet
effondrement. Il met en exergue les premiers effets de la coupure de production ordonnée au
1er Novembre par les membres de l’OPEP sachant qu’il faut 40 jours aux supertankers en
provenance du Moyen-Orient pour rejoindre la cote américaine.
• Le taux d’utilisation de l’outil de raffinage , à 89,1 %, s’est rétracté de 1,4 point par rapport à la
semaine dernière. Cette baisse de rendement explique la baisse inattendue des stocks de
carburants comme de distillats. On notera que la croissance de la demande pour les distillats s’est
ralentie (+3,0 % contre +6,6 % la semaine dernière) alors que celle pour les carburants s’est
accélérée (+1,9 % contre +1,6 % la semaine dernière).
Stocks américains de produits pétroliers au 08/12/2006
Conclusion
Ces chiffres induisent une probable efficience des coupures opérées par les membres de l’OPEP le
premier novembre dernier. L’approvisionnement en pétrole brut nous semble aujourd’hui bien régulé.
De ce fait, la réunion de l’OPEP qui se tiendra ce jour pourrait aboutir à la décision de réduire la
production de manière moins virulente qu’anticipé (coupure symbolique ou report dans le temps). En
effet, les cours du pétrole intègrent une coupure supplémentaire de 500 kb/j effective au premier
janvier 2007. Une baisse moins marquée ou une situation de statut quo pourrait donc conduire à un
retour des prix du pétrole sous la barre des 60 $ par baril.
Millions de barils 08/12/2006 01/12/2006 Var. 1 semaine Consensus Var. 1 an
Pétrole 335,4 339,7 -4,3 -0,7 3,9%
Distillats 131,9 132,4 -0,5 0,4 -1,7%
Carburants 199,9 200,0 -0,1 0,9 -3,0%
Pétrole et produits 1037,4 1044,9 -7,5 nc 0,0%
Taux d'utilisation raffinage (%) 89,1 90,5 -1,4 0,5 nc
Source: Energy Information Administration