JDF: Metaleurop SVP

par pasca711, samedi 14 janvier 2006, 16:25 (il y a 6872 jours) @ AToo

perso j aurais bien aime qu elle recote avant cet article du jdf

» METALEUROP
» La reprise de la cotation est prévue la semaine prochaine.
» Christophe Soubiran
»
» Suspendue depuis le 26 juin 2003, la cotation du titre Metaleurop devrait
» reprendre la semaine prochaine.
»
» Un retour en Bourse inespéré pour les actionnaires tant le groupe minier
» croulait sous les difficultés.
»
» A la suite de graves problèmes de trésorerie, la société avait été placée
» en 2003 en redressement judiciaire, puis s'était même retrouvée en
» liquidation.
»
» La cour d'appel de Douai avait en effet décidé d'étendre à la maison mère,
» c'est-à-dire à Metaleurop SA, la liquidation judiciaire de Metaleurop Nord,
» la filiale exploitant la fonderie de Noyelles-Godault qui avait été fermée
» quelques mois plus tôt. Mais à la surprise générale, la cour d'appel de
» Paris a rejeté cette décision au mois d'octobre 2005. Puis, le 24 novembre
» 2005, le tribunal de commerce de Paris a approuvé le plan de continuation,
» mettant ainsi un terme au marathon judiciaire.
»
» La question qui se pose est de savoir dans quel état le groupe revient en
» Bourse. Or Metaleurop, qui n'a jamais cessé son activité, profite depuis
» deux ans d'une conjoncture exceptionnelle, avec un prix du plomb et du
» zinc qui a explosé sous l'effet de la croissance de la demande chinoise.
»
» En conséquence, alors que le groupe était totalement exsangue en 2003, en
» proie à des pertes importantes, il a retrouvé depuis 2004 le chemin des
» bénéfices (7 millions d'euros). Et l'amélioration des résultats
» s'accélère.
»
» Au premier semestre, sur la base d'un chiffre d'affaires de 114 millions,
» le résultat net a déjà atteint 7 millions d'euros, contre 3,3 millions un
» an plus tôt.
»
» La nouvelle direction du groupe entend pérenniser ce redressement. Elle
» souhaite ainsi recentrer l'activité sur la seule production de plomb (à
» partir du recyclage des batteries) et de métaux spéciaux (germanium,
» gallium, etc.) en cédant les actifs dans le zinc.
»
» Quant à la situation financière, elle s'améliore également. Le groupe doit
» encore rembourser 60,8 millions d'euros à ses créanciers, dont 12,6
» millions font l'objet d'une contestation en justice. Mais les liquidités
» générées par l'exploitation et le produit des cessions devraient suffire
» pour couvrir les remboursements.
»
» La capitalisation boursière arrêtée au moment de la suspension de la
» cotation n'a plus qu'un très lointain rapport avec la valeur réelle de
» Metaleurop aujourd'hui.
»
» Notre objectif de cours ressort d'ailleurs à 3 euros, ce qui représente
» 5,5 fois le cours actuel, mais reste raisonnable en termes de multiple de
» capitalisation des bénéfices attendus en 2006 (4,7 fois) et de valeur
» d'entreprise rapportée au chiffre d'affaires (0,5 fois).
»
» Nous conseillons dans ce contexte de tenter des achats à titre spéculatif
» pour jouer la poursuite du redressement. Il faudra néanmoins faire preuve
» de prudence.
»
» A la reprise de la cotation, il est probable que le carnet d'ordres soit
» fortement chahuté.
»
» Code PA - Comp. C - Continu
»
» Cours au 26/06/03 0,54 €
»
» +Bas +Haut sur 1 an 0,14 €/3,34 €
»
» CA 2004 201 M€
»
» Capitalisation boursière - €
»
» BNPA 2004/05/06 0,29/0,59/0,64 €
»
» PER 2004/05/06 1,80/0,90/0,84 fois
»
» Dividende net 2004/05 Nul/Nul €
»
» Rendement net 2004/05 nul/nul
»
» Moyenne transactions/jour 26.000 titres
»
» Activité Production de métaux
»
» Objectif de cours à 18 mois 3 €
»
» Risque élevé. Note de risque : 4
» VE courante /
» CA 2004 PER
» 2005 Rendement
» 2005 Variation en %
» sur la semaine Variation
» en 12 mois
» Coil
»
» 1,69
»
» NS
»
» nul
»
» +1 %
»
» +9,1 %
» Eramet 0,73 7,57 2,26 +2,7 % +31 %
» IMS 0,44 6,49 3,82 -1,9 % +73,8 %
» Metaleurop 0,26 0,90 nul 0 % 0 %
» Arcelor 0,55 4,56 3,52 +1 % +37 %
» Alcan Inc 0,89 23,09 1,71 +0,5 % +10,9 %
» NOTRE CONSEIL
»
» SPECULATIF