CBo Territoria - Au revoir
par John_Fills 
, lundi 05 septembre 2005, 17:34 (il y a 7025 jours)
Ca y est j'ai totalement liquidé ma ligne.
5 était pour moi un objectif 2006/2007; elle y est arrivée bien avant !!!
Cordialement, JF
felicitation jf j ai vendu trop tot a 4.2
en croyant a une conso et j ai maintenant l impression qu elle n est pas prete de venir.
j ai pris du 8 clos ce jour car elle ne baisse pas avec le retour de papier de l ak. et c est a mon avis le signe d une hausse a venir.
» Ca y est j'ai totalement liquidé ma ligne.
» 5 était pour moi un objectif 2006/2007; elle y est arrivée bien avant
» !!!
»
» Cordialement, JF
Merci Pascal mais jé svt tendance à vendre trop tot !!
par John_Fills , lundi 05 septembre 2005, 18:42 (il y a 7025 jours) @ pasca711
Je ne regrette pas la PV meme si je suis un peu decu de quitter CBo. C'est quand meme une belle valeur. Mes regles de gestion m'interdisent de la garder voilà.
» en croyant a une conso et j ai maintenant l impression qu elle n est pas
» prete de venir.
» j ai pris du 8 clos ce jour car elle ne baisse pas avec le retour de
» papier de l ak. et c est a mon avis le signe d une hausse a venir.
»
»
»
»
» » Ca y est j'ai totalement liquidé ma ligne.
» » 5 était pour moi un objectif 2006/2007; elle y est arrivée bien avant
» » !!!
» »
» » Cordialement, JF
Pourquoi 5 comme objectif??
Je suis encore dessus mais ai du mal à me fixer une limite de vente, ce qui est toujours dangereux !!
Pourquoi 5 comme objectif??
Je remets ci-joints les commentaires que j'avais apporté lors de son introduction sur Alternext :
Tentative de valorisation de CBo Territoria
Jai tenté de valoriser la bête comme suit :
estimations terrains constructibles:
211 h => 148 M en valeur marché (70/M2)
Aujourdhui valorisés au mieux à 21 M dans le bilan de Cbo (10/M2)
estimations terrains non constructibles :
3380 h=> 17M en valeur marché (0.5/M2)
Total valeur marché : 165 M pour un bilan qui doit être au mieux à
40M
ANR terrains: 6.7 / titre Cbo
Ajoutons les constructions : constitution d'un patrimoine net de 130 M
d'ici 2011 (440M avec 310 M de dettes)
ANR immo. : 5.2 / titre Cbo
Objectif MT : 8/10 / titre Cbo (valo terrains+immos avec décote)
Objectif Cbo 2011 : 12 / titre Cbo basé sur lANR (terrains + immo)
Lapproche par lANR a lavantage dêtre directement « compliant » avec
les IFRS, car la notion de valeur de marché y est déjà intégrée. Donc
pas de mauvaise surprise à attendre de ce coté là, au contraire si Cbo
publie en IFRS, cela permettrait daméliorer ses fonds propres (IAS16).
L'intégration de l'ANR terrains est "largement" contestable car ils ne
sont pas destinés à etre vendus.
Approche Multiple Cash Flow :
Objectifs de cash-flow annuel : de 3,6M en 2005 à 20,5M en 2011
Admettons quelle se paie 15 fois son CF 2011. Pas utile dactualiser
les flux.
Objectif Cbo 2011 : 13/14 /titre Cbo
Conclusion une valorisation aux alentours de 12/14 en 2011 semble «
largement » plausible et pourrait etre un objectif. Evidemment
2011, cest loin et dici là Cbo aura deja un peu vécue : appel au
marché >, résultats en ligne avec Business Plan > Révision à la baisse
À la hausse >
--------------
J'avais pour objectif 13/14 pour 2011 (soit dans 6 ans)
Les objectifs intermédiaires : 5/6 2007 (objectif MT)
Nous sommes deja arrivés à l'objectif 2007, donc j'ai décidé de vendre.
Mais comme je disais, j'ai souvent tendance à vendre trop tot, donc je ne t'incites pas à faire comme moi.
Cordialement, JF
» Je suis encore dessus mais ai du mal à me fixer une limite de vente, ce qui
» est toujours dangereux !!
Merci pour cette présentation très rationnelle!!
Je vais attendre encore un peu la fin de la dynamique haussière pour prendre une décision... 
Bonjour, une menace possible :
par labadie 
, Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 06 septembre 2005, 16:52 (il y a 7024 jours) @ Ju
Les déclarations récentes de Villepin sur la réforme de l'IR mentionnent un projet de plafonner les déductions fiscales pour "éviter l'évasion fiscale" (en contrepartie d'une réforme des tranches).
Cette disposition, si elle devait être appliquée, menacerait le dispositif de défiscalisation dans les DOM sur lequel le business plan de CBO est basé (vente de montages de défiscalisation à des investisseurs à hauts revenus pour construire le patrimoine locatif).
Pour l'instant, ce ne sont que des déclarations d'intention, mais le risque existe quand même.
A+
--
![[image]](images/avatars/labadie.jpg)
Encore +17% aujourd'hui!!!
Impressionnante cette hausse... 
Mes CBO ont largement remboursé mes vacances à la Réunion
Comme quoi c'est bien fait!!! 
Encore un petit effort et je pourrais y retourner!!!
Sur Dragon Oil, consolidation en cours!!
Ca dérouille pas mal même... Peut être l'occasion que tu attendais pour entrer sur la valeur une fois l'orage passé!!!
Sur Dragon Oil, consolidation en cours!!
par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mardi 06 septembre 2005, 19:10 (il y a 7024 jours) @ Ju
» Ca dérouille pas mal même... Peut être l'occasion que tu attendais pour
» entrer sur la valeur une fois l'orage passé!!!
Ben pour l'instant j'avoue peaufiner surtout ma sélection de puts !
Pour rentrer à nouveau sur le marché, ce n'est pas un orage que j'attends patiemment 
, mais un ouragan de catégorie 5.
Pêché qq 2869B à 0,24 (pour m'amuser un peu sur une baisse du brent, ça réussit bien pour l'instant), et je surveille avec intérêt les puts Yahoo ( et google pour plus tard)...même si je ne le fais qu'exceptionnellement, cette fois j'ai bien l'intention d'investir 5-6 % de mon portefeuille (pas plus évidemment vu le risque de ces engins) dans une stratégie baissière très agressive sur des échéances 3-4 mois). La reprise technique qui semble prendre forme ce soir devrait être l'occasion.
Pour le reste, je reste liquide à 70%, mais ne vend pas pour l'instant les lignes qui me restent (MLGEO et INFE réussissent bien en ce moment).
A+
--
Sur Dragon Oil, consolidation en cours!!
Je vais regarder ce que ça donne pour éventuellement me renforcer sur DGO. A 4,2$ le barril 2P selon mes calculs de néophyte, cela reste attrayant.
J'ai découvert la valeur BMB Munai au détour d'une étude d'Aton. Aton la présente comme la moins chère de la zone en terme de réserves sur valo (A 7,2$, ses réserves sont en effet évaluées à 2,4$) mais elle ne produit pas encore en mode industriel.
Est ce que tu connais éventuellement cette valeur >>
A +
Ca y est, je me suis renforcé aujourd'hui!!!
