Latecoere : CA 1er semestre + 42%
Forte augmentation du Chiffre d'affaires du 1er semestre 2005 : + 42% _ Succès de l'augmentation de capital
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http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-5152-LAT_050727_CAS1_.pdf
Chiffre daffaires (M) 2004
ancienne norme 1 2004
norme IFRS 2 2005
norme IFRS 2 2005 / 2004
Var. %
1er trimestre 51,1 49,7 75,2 + 51 %
2ème trimestre 65,2 71,1 95,8 + 35 %
1er semestre 116,3 120,8 171,0 + 42 %
1) Le chiffre daffaires en dollars est converti au cours « économique » (cours budget interne).
2) Le chiffre daffaires en dollars est valorisé au cours du jour, et inclut les gains de change dégagés par lapplication des instruments de couverture liés à ce flux .
Chiffre d'affaires
Au 30 juin 2005, le groupe LATECOERE a réalisé un chiffre daffaires semestriel de 171 M (normes I.F.R.S), en hausse de 42 % par rapport à la même période de lexercice précédent. Les livraisons des programmes Airbus, Embraer et Dassault continuent de nourrir la croissance des ventes.
Succès de laugmentation de capital
Pour financer cette croissance exceptionnelle et les investissements industriels qui laccompagnent, le Groupe a procédé en juin dernier à une augmentation de capital par lémission de 2 388 062 actions (40 % dactions nouvelles). Sursouscrite à hauteur de 133 %, et très bien accueillie par le marché financier, lopération a permis de lever un montant brut de 64,3 M.
A lissue de lopération, les salariés représentent 13,4 % du capital et la famille Latécoère 6,5 %. SALVEPAR, filiale de la Société Générale, détient désormais 5 % du capital et le C.I.C. 2%, par lintermédiaire de S.F.F.P. et de CM-CIC Securities.
Une augmentation de capital réservée aux salariés est prévue pour la fin de lannée. Limitée à environ 3% dactions nouvelles, elle permettra de rétablir la position des salariés dans le capital, et offrira la possibilité aux nouveaux embauchés de rejoindre lactionnariat salarié.
Perspectives
Au vu de la bonne orientation de son activité, le groupe LATECOERE se déclare confiant dans la tenue de sa prévision dun chiffre daffaires en croissance dau moins 25 % pour lannée 2005.
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mareva
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Merci Mareva,
après un joli parcours (elle a figuré dans le portif Hervé), on l'avait plus ou moins lâché au décollage. Depuis quelques temps elle plane gentiment et compte-tenu des dernières évolutions, on peut penser qu'elle peut reprendre de l'altitude.
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» ancienne norme 1 2004
» norme IFRS 2 2005
» norme IFRS 2 2005 / 2004
» Var. %
» 1er trimestre 51,1 49,7 75,2 + 51 %
» 2ème trimestre 65,2 71,1 95,8 + 35 %
» 1er semestre 116,3 120,8 171,0 + 42 %
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» 1) Le chiffre daffaires en dollars est converti au cours « économique »
» (cours budget interne).
»
» 2) Le chiffre daffaires en dollars est valorisé au cours du jour, et
» inclut les gains de change dégagés par lapplication des instruments de
» couverture liés à ce flux .
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» Chiffre d'affaires
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» Au 30 juin 2005, le groupe LATECOERE a réalisé un chiffre daffaires
» semestriel de 171 M (normes I.F.R.S), en hausse de 42 % par rapport à la
» même période de lexercice précédent. Les livraisons des programmes
» Airbus, Embraer et Dassault continuent de nourrir la croissance des
» ventes.
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» Succès de laugmentation de capital
»
» Pour financer cette croissance exceptionnelle et les investissements
» industriels qui laccompagnent, le Groupe a procédé en juin dernier à une
» augmentation de capital par lémission de 2 388 062 actions (40 %
» dactions nouvelles). Sursouscrite à hauteur de 133 %, et très bien
» accueillie par le marché financier, lopération a permis de lever un
» montant brut de 64,3 M.
»
» A lissue de lopération, les salariés représentent 13,4 % du capital et
» la famille Latécoère 6,5 %. SALVEPAR, filiale de la Société Générale,
» détient désormais 5 % du capital et le C.I.C. 2%, par lintermédiaire de
» S.F.F.P. et de CM-CIC Securities.
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» Une augmentation de capital réservée aux salariés est prévue pour la fin
» de lannée. Limitée à environ 3% dactions nouvelles, elle permettra de
» rétablir la position des salariés dans le capital, et offrira la
» possibilité aux nouveaux embauchés de rejoindre lactionnariat salarié.
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» Perspectives
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» Au vu de la bonne orientation de son activité, le groupe LATECOERE se
» déclare confiant dans la tenue de sa prévision dun chiffre daffaires en
» croissance dau moins 25 % pour lannée 2005.
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Belle toulousiane que nous avons fréquentée pour son rendement. Après quelques mois d'hésitations s'est constituée un beau support à 34 euros. L'AK a été bien accuellie. Belle travailleuuse la contemplation de ses courbes nous incite à reprendre espoir d'une remontée vers les 40 euros.
Latecoere : CA 1er semestre + 42%
bonsoir
les résultats semblent bien accueillis alors les 40 seront-ils atteints >
chez mon broker sont à accumuler avec un obj à ........31.9
Wargny passe d'achat à conserver
HORS SBF250
INDUSTRIES GENERALISTES Aviation Latécoère
Conserver (Achat)
Cours : 37,2 Objectif : 38
Flottant 71%
Une croissance pour les deux ans à venir qui ne se dément pas
Les résultats semestriels publiés hier matin selon les normes IFRS sont de bonne
facture même si quelque peu décevants au niveau de la rentabilité opérationnelle :
- le chiffre daffaires a augmenté de 42% à 171M, au delà de nos attentes (24%
attendu). Le groupe a bénéficié sur le semestre de la forte contribution des
livraisons à Airbus (189 appareils), Embraer et Dassault (Falcon 7x).
- la marge opérationnelle est en retrait de 3,2 points à 12,9% : la poursuite dune
très forte activité sest traduit par la mise en place dune hausse des capacités
et des effectifs qui génèrent des coûts importants de démarrage (coût de
formation).
- Le résultat net sinscrit en hausse de 25% à 11,1M.
La structure financière sest améliorée (gearing de 85% fin juin 2005 vs 103% fin 2004)
grâce à laugmentation de capital (62M). Le groupe prévoit une augmentation de capital
pour 6,9M, réservée aux salariés. Elle portera sur 3% du capital actuel.
Perspectives :
La forte visibilité sur le secteur aéronautique confirmée par le niveau élevé du carnet de
commande (+17% à 1,2Md fin juin 2005) conduit le groupe à revoir à la hausse son
objectif de croissance annuelle du chiffre daffaires à 30% (vs 20% initialement). Le
rythme continuera à être soutenu sur 2006.
La marge restera sous pression compte tenu de la poursuite des frais de mise en place
sur 2005 et 2006. Le groupe estime ce niveau de marge entre 10 et 11% du CA pour ces
deux prochaines années.
Comme prévu, lendettement net devrait continuer à se dégrader en 2005 et 2006 en
raison des dépenses élevées dinvestissements industriels pour accompagner la
croissance (6-7% du CA pour la construction dusine au Brésil, en Tunisie et en
République Tchèque) et dune dégradation du BFR liée aux dépenses de R&D pour le
développement de nouveaux programmes (27 à 28% du CA seront consacrées en 2005
aux dépenses de R&D).
Suite à cette publication, nous révisons nos estimations 2005 : le CA estimé passe à
338M (vs 323M précédemment) et la marge opérationnelle est revue en baisse de 1,2
point à 10,5%. Le résultat net sélève à 21 M.
Dans notre DCF, la baisse de nos estimations sur la rentabilité est partiellement
compensée par une baisse des hypothèses de marché notamment au niveau de la
prime de risque du marché. Notre objectif de cours ressort à 38. (vs 40). Nous
modifions notre recommandation dAchat à Conserver compte tenu du faible potentiel
dappréciation offert par le titre.
Reuters/Bloomberg LAEP.PA/LAT FP
Le 4 Octobre 2005
Equipementiers Auto/Aéronautique
France
Vincent COURTOIS �� 01 53 29 14 95 vcourtois
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mareva