Nexans

par rv, dimanche 24 juillet 2005, 12:15 (il y a 7044 jours) @ chris

qui n'interresse que nous deux, semble-t-il
LE JDF :

"Le leader mondial des fabricants de cuivre NEXANS a publié le jeudi 21 juillet des résultats semestriels de très bonne facture. Le chiffre d'affaires du groupe à cours de métaux constant a progressé de 3 %, atteignant 2,01 milliards d'euros, en ligne avec les anticipations antérieures de la direction. En revanche, le résultat d'exploitation a bondi de façon très significative, passant de 53 millions d'euros, il y a un an, à 72 millions au 30 juin 2005. La marge opérationnelle a ainsi atteint 3,6 % des ventes, en progression de 0,9 % sur un an.

Enfin, NEXANS a confirmé avoir fixé avec Superior Essex les termes de l'accord définitif pour la cession du contrôle de ses activités européennes de fils émaillés. Une société commune, dont NEXANS ne détiendra que 40 %, sera créée à l'occasion. Cet accord a eu comme conséquence de réduire dans les comptes au 30 juin 2005 le chiffre d'affaires du groupe de 72 millions d'euros et de dégager une moins-value de 20 millions. Le résultat net s'établit donc à 16 millions, contre 35 millions d'euros au 30 juin 2004. Mais, hors éléments exceptionnels, il ressort à 38 millions d'euros, contre 35 millions d'euros un an plus tôt.

Pour l'ensemble de l'exercice, la direction de NEXANS se montre résolument optimiste puisqu'elle table désormais sur une croissance organique des ventes comprise entre 1 et 2 %. Surtout, elle a relevé ses objectifs de marges opérationnelles entre 3,8 % et 4,1 % des ventes par rapport à un objectif initial compris entre 3,5 et 3,8 %.

Au final, nous pensons que notre objectif d'atteindre un résultat net de 75 millions d'euros cette année est parfaitement réalisable.

L'endettement du groupe a passablement augmenté sur le semestre sous l'effet conjugué du passage aux normes IFRS, de la hausse des cours du cuivre et du besoin en fonds de roulement. Il a atteint 502 millions d'euros au 30 juin, contre 177 millions au 31 décembre 2004. Compte tenu des effets saisonniers, la direction table sur une dette de seulement 320 millions d'euros à la fin de l'année 2005. En revanche, les fonds propres de NEXANS ont poursuivi leurs appréciations, pour atteindre désormais 1,05 milliard d'euros représentant 45,34 euros par action. Le simple fait que le cours de l'action soit au-dessous des fonds propres de la société est à lui seul un motif d'achat de la valeur.

Par ailleurs, NEXANS se négocie 11 fois les bénéfices attendus cette année et moins de 9 fois ceux de l'année 2006, ce qui est très raisonnable. Renforcer les positions avec un objectif relevé à 44 euros. NEXANS est une société gérée efficacement et en croissance, avec de bonnes perspectives d'amélioration de sa rentabilité.
Comp. B , SRD ; code FR0000044448 (NEX) ; cotation Continu ; cours au 21/07 35,8 € (235 F) ; cours extrêmes sur un an 24,9-36,25 € ; BNPA 2004, 2005 et 2006 estimés 2,46, 3,23 et 4,09 € ; PER 2004, 2005 et 2006 estimés 14,55, 11,06 et 8,73 fois ; rendement 1,39 % ; moyenne quotidienne des transactions 241.000 titres ; capitalisation boursière 830 M€ ; activité principale Fabrication de câbles

Analyse technique Tendance → Supports 35.8-31.5 Résistances 40-43.5.