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par Minos / Villas, vendredi 22 juillet 2005, 17:05 (il y a 7046 jours) @ BouBou

Le Tanneur : un dossier bien valorisé >

LeTanneur, spécialisé dans la maroquinerie de luxe, a dévoilé hier soir un chiffre d'affaires de 23,31 Millions d'Euros au premier semestre 2005, soit une hausse de 7,1% par rapport à la même période de l'année précédente. Sur le T2, les ventes ont atteint 10,42 ME soit une croissance de 11,3% en glissement annuel. Ce niveau d'activité est ressorti aux dessus des attentes de Euroland Finance qui tablait sur un CA 9,6 ME eu T205.

Toutefois le courtier estime que la croissance masque des contrastes entre circuit de distribution. L'activité a été principalement soutenue par la très bonne performance du réseau de détaillants multimarques et les grands magasins.

Cette publication a conduit l'analyste à revoir à la hausse son objectif de CA annuel à 46,5 ME (contre 44,3 ME) tout en maintenant ses prévisions sur les marges inchangées compte tenu de l'impact négatif résultant de la hausse de 40% du budget communication et le développement du réseau d'affiliés.

Enfin le bureau d'étude relève également sa fair value sur ce dossier à 16,50 euros. "Le titre nous semble aujourd'hui très correctement valorisé, d'autant plus que la rentabilité ne devrait pas s'améliorer au cours de cet exercice", a ainsi conclu Euroland.

Source : Bousier.com