A vos listes !

Voici la mienne :

- Acadomia
- Arcelor (merci hervé !)
- Bernard Loiseau
- Casino ADP (merci Francois !)
- Exacompta
- Explosifs
- Hytec
- Infe
- LDLC
- Le Tanneur (merci Boubou !)
- Peugeot
- PCAS (merci Pierre !)
- Precia
- Quaternove
- Simo
- Vivendi

Portefeuille toujours à dominante "value", mais avec un éventail de plus en plus large du CAC 40 jusqu'aux tréfonds du ML (pas touché à Alternext pour l'instant, mais j'espère un transfert d'Acadomia et de Simo).

Perf 2005 un peu en dessous du jeu The Bull (23 % environ). Comme quoi il faut être joueur !

Bonne fin de WE à toutes et à tous. Merci à Mareva pour ses nombreux posts.

Airox
Aures
Avenir numerics
Belvedere
Belvedere BS
Esso
Eurosic
IPO
Jacquet
le tanneur
Macc
Maurel & Prom
Thermador
U10
U.F.F.
Vallourec

--
mareva

ZCI ( non cotée depuis ....)
AVERYS ( non cotée depuis ....)
BELVEDERE
JACQUET
QUATERNOVE
SQLI
PRISMAFLEX
CMT
A NOVO
RODRIGUEZ
GCI
BVRP ( non AVENQUEST je ne m'y fait pas)
IFG (Je sais que vous ne l'aimez pas celle-là mais bon pru de 1.20 on peut voir venir !)
MEDASYS
SETFORGE (pour l'instant une de mes valeurs dans le rouge)
ENTREPOSE

Voici le contenu à ce vendredi :

30% : Belvédère et son BS (moitié-moitié)
70€ à TCT puis je bascule de suite sur l'action qui est vraiment très sous cotée en ce moment. Dès lors le profil risque-rendement apparait plus attractif sur l'action elle meme. Si on paye 69€ lundi encore sur le BS je sortirai.
Imaginez que CEDC vient de contracter pour plus de 600M$ d'emprunts à des taux qui seront certainement supérieur à 8% !!! Ce sont plus de 60M€ à rembourser tous les ans et ce n'est pas les synergies (modestes) avec BIA qui vont le sauver. Bref il va devoir forcement augmenter ses tarifs et perdre petit du terrain face à BVD qui dispose d'un confortable trésor de guerre... Qui plus est, CEDC a voulu rentrer dans le double jeu "producteur-distributeur" qui à mon avis lui sera fatal. Je n'aimerais pas travailler à BIA... Ils vont vite regretter leur choix je pense. Et dernière chose, le point de production est désormais valorisé à 20M€ en Pologne soit 600M€ pour BVD, qui est totalement desendettée et qui va pouvoir se concentrer sur l'explosion de ses marges maintenant. Misez sur le bon cheval, c'est choisir BVD à mon avis.

25% : Le tanneur
Mon raisonnement est que, compte tenu des infos données par Hervé Descottes à l'AG, le CA du premier semestre va progesser sensiblement. Or la publication est dans seulement qqs jours. Donc, si mon estimation est bonne, ce n'est pas dans 5 jours qu'il faudra acheter mais plutôt maintenant. Car, lorsque tout le monde sera au portillon, cela risque de monter très vite et ce sera trop tard pour les acheteurs. Par ailleurs, il faut savoir, que pour 100 de hausse du CA, on devrait avoir 30 à 35 de hausse du RN, car les usines tournent à plein. Donc, pas de hausse des frais de personnel, juste le coût des approvisionnements. Ce qui veut dire que pour 1 M€ de hausse du CA, on peut avoir 300-350 K€ de RN en plus ! Et j'ai l'impression que la hausse de CA sur le 1er semestre pourrait se situer vers 7-8 % puisque à l'AG, on était déjà dans ces eaux là. Soit 1,5 M€ de hausse, soit peut-être 500 K€ de RN en plus. Evidemment, le RN sera connu que bien plus tard, mais imaginez que le RN du S1 soit entre 600 K€ et 1 M€... Le marché comprendra alors que l'année peut se terminer avec un RN approchant 2 M€ ! Je vous laisse calculer le cours avec un PER logique de 15...

20%:Réponse
Le métier de l’aménagement d’espaces intérieurs a considérablement évolué. Il demande un grand professionnalisme, une grande réactivité et des moyens d’action efficaces. Dorénavant Réponse n’a qu’une très faible concurrence sur son cœur de métier de contractant général. De nombreux contrats dans les cartons (CE, BNP, Qatar, Axa, Carrefour, Celio, Benetton, La Poste, La RATP…et j’en passe) montrent tout l’attrait de cette valeur. Recentrée sur son cœur de métier et sur des clients offrant plus de visibilités, le groupe devrait profiter du rebond du cycle d’investissement, chez ces derniers. Grâce à l’abaissement du point mort à 50M€, permis par des restructurations internes désormais terminées et au succès de l’opération BSA, la réalisation de la prévision (très) prudente de CA établie pour 2005 conduira mécaniquement à la réalisation d’un REX largement positif. Pour moi, on est encore au tout début de la recovery et je vise dans les 3 ans un objectif de 18 à 20€, qui marqueront l’achèvement de celle ci.

15%:Orco et son BS
JF Ott semble avancer ses pions intelligemment en se diversifiant sur les capitales dynamiques que sont Prague, Varsovie et Budapest. Le portefeuille est très bien diversifié (Retail, Hôtel, Bureaux, Résidentiel, Résidences hôtelières) et surtout Orco maîtrise tous les métiers de l’immobilier fondée sur l’équilibre d’une foncière et d’un promoteur.
Tout ceci apporte une cohérence à l’ensemble et surtout une grande solidité. Les dernières levées de fond, notamment via le PACEO avec la SG, va permettre à Orco de saisir des opportunités de croissance beaucoup plus facilement. Meme si Orco cote 20% au dessus de son ANR, il y a un tel potentiel dans celui-ci que je dirai qu’il reste encore une belle marge d’appréciation. Les prix sont vraiment encore à un niveau plancher dans ces pays ! Un cours d’au moins 60€ d’ici fin 2006 est possible et je vise surtout 150€, fin 2010. N’oubliez pas le BS, pour jouer l’action avec un levier 2, qui a encore une décote…

10%:liquidités...
Oui je sais çà ne me ressemble pas mais bon je suis sorti des valeurs MP qui ont vraiment bien performées (M&P,ERA,CV,HG)...
Je guette de nouvelles pépites aurifères et pétrolières en ce moment.

Et pour finir qqs bons coups suite aux dernières AK géantes, très rapides style OENEO, RISC ou PCAS.

Car le day trading et le swing trading me sont interdits par ma déontologie de gérant...

Perf 2005 très au dessus du jeu The Bull. Mais bon je préfère avoir le quinté dans l'ordre que 10 valeurs dans le désordre.

Voici le mien, très diversifié et comportant de nombreuses valeurs (je n'aime pas mettre tous mes oeufs dans le meme panier):

Totalgabon
Elf Aquitaine
CMT
Quaternove
Admea
Airox
Aures
Eurosic
IMS
INFE
Kindy
Salvepar
Sam
Setforge
Saveurs de France
Socopi
Suez
Arcelor
Casino ADP
CBO Territoria
Docks Petrole Ambes
Eramet
Oxymetal
UFF
Averys
Explosifs

Ouf, bonne pioche

pour faire de la perf a mon avis un portefeuille doit etre concentre sur des valeurs dont on croit beaucoup.
boubou fait 126% avec 5 valeurs.
perso j ai toujours eu cinq ou six valeurs mais aujourd hui par manque d idees forte j ai un peu plus de lignes.

cbo teritoria
lacie
setforge
pcas
oxymetal
eoneo
admea
maurel

et les bs

quabs
sbtbr
opnbs
gl events bs

jhon.labadie.bull.publicio.ayrton et tous les autres c est a vous de nous dire et peut etre bientot on aura tous des idees forte.

Bonjour

On peut déjà remarquer que nos portefeuilles sont moins convergents et consensuels.
J'ai d'ailleurs oublié pour ma part de citer DPAM, qui ne fait pas l'unanimité.

Chacun cherche des idées fortes là où il peut. A part Arcelor, je n'en ai pas de très fortes pour l'instant...

Voilà le mien par ordre de pondération décroissante :
-INFE
-Danone
-Publicis
-Generix
-Le Tanneur
-Saveurs de France
-Société Générale
-Oxymétal
-Dolphin
-Nexans
-CRCAM Midi
-CMT
-Vivendi
-Nicox

Bcp de réorientation sur des big caps, avec un mix entre valeurs défensives (INFE et Danone) et plus agressives (Generix, Publicis, Oxymetal, Dolphin)

2 grosses pondérations : jcq et lor
et des trucs que je me traine du style tharreau ou sabeton, je sais pas trop pourquoi.

Tharreau Industries
SAM
Sabeton
Explosifs prod. Chim.
UFF
DPAM
Nexans
Jacquet Industries
Arcelor
Sairp Composites
Kindy
ABC Arbitrage
Le Tanneur
Casino
Maurel et Prom
ECA
Quaternove

repris IPO

Bonsoir à tous, merci chris à qui je reprends le titre, voici
1) mon portefeuille (PEA créé en 2002) :
- en tête Air Liquide 14,75 % du portefeuille, je renforce progressivement en vue d'un complément de revenu à ma future (maigre >) retraite; est-ce une bonne chose vu le risque > Mais à étaler sur encore 10 ans,
- puis Casino 12,63 % : ma première action, un des dividendes les plus généreux des valeurs du CAC, cette année converti en action, je renforce sous 57 et vise 70,
- Unibail 8,75 %, avec un prix de revient éco (incluant les dividendes depuis 2004) de 82,21 euros, beaucoup l'évite pour sa surcote, mais l'aspect spéculatif (rentrera dans le CAC >) et son impressionnant parc immobilier la rendent attractive, je vise 129 euros (ai mis un stop à 99),
- Banque de la Réunion (merci Mareva) 8,41 % : je garde pour le rendement et un hypothétique rachat par les Caisses d'Epargne,
- Aedian 8,28 % : la déception de mon portefeuille (- 8%) je garde pour la spéculation,
- Plastic Omnium 6,08 % j'ai suivi vos conseils et espère une reprise de l'activité automobile,
- Belvédère 5,40 % : avec vous j'ai suivi c'taffaire et ai profité du passage sous les 100 euros,
- Thermocompact 5,03 % : voir mes posts précédents, j'ai suivi les conseils du mensuel MVVA -valeur du jour-,
- les autres valeurs font moins de 5 % :
+ Alcatel : mine de rien je viens d'alléger une position à 10,1 euros (achat 8,37), j'achète sous 8,5 et/ou vends le reste au-dessus de 11
+ Locindus (je garde pour un rendement supérieur à 6% avec un PR de 37,25),
+ Jacquet (je vise 50),
+ Tivoly (je vise également les 30), merci à vous RV - JMP - Mareva
+ Faiveley, merci à vous, ai déjà allégé avec une PV de 21%,
+ Arcelor et Gévelot merci RV,
+ HBS Technologi, un coup de folie, achat sur un coup de tête suite à un conseil donné sur ce site -j'étais libre de suivre ou pas- mais la plus petite ligne (1468 euros ce qui représente 2 %);

2) ma stratégie est de
- progressivement arbitrer pour Air Liquide,
- de renforcer trois valeurs que beaucoup d'entre-vous suivent également (dans l'ordre : Gévelot, Belvédère, Arcelor),
- de n'acheter de nouvelles valeurs qu'en remplacement d'une des valeurs déjà en portefeuille...après étude du dossier (et plus sur un coup de tête!!),
- pour les deux foncières : la crise de l'immobilier infos ou intox >!! ou faut-il s'attendre à une concentration comme pour les techno il y a quelques années > J'ai vendu mes 20 Gécina en mars dernier avec 50 % de PV : alors que faut-il penser de toutes ces mises en garde >

Pour en discuter, cordialement et renouvellement de mes félicitations pour la qualité des animateurs de ce site.

Mon PEA actuel (perf au dernier pointage 26,2%) qui fait un peu mieux que les autres portifs que je gère (globalement 23,7%). Je suis revenu à mon pourcentage de liquidités habituel, soit moins de 5%.

Beaucoup d'essais de valeurs avec l'espoir de trouver une nouvelle base.

La répartition des valeurs:

--
jean-marie

» pour faire de la perf a mon avis un portefeuille doit etre concentre sur
» des valeurs dont on croit beaucoup.
» boubou fait 126% avec 5 valeurs.
» perso j ai toujours eu cinq ou six valeurs mais aujourd hui par manque d
» idees forte j ai un peu plus de lignes.

C'est clair que si tu veux de la perf, il faut que le portif soit concentré. Mais en même temps tu augmentes le risque.

Avec vingt ans de moins et un portif plus maigre j'aurais certainement fait une meilleure perf en me concentrant sur mes valeurs fortes (LTAN, BVD(BS), DCH). Mais aujourd'hui l'important pour moi n'est plus de faire +100% mais d'assurer un minimum de 15% tous les ans! Cela me suffit largement pour boucler mes fins de mois.

--
jean-marie

tu nous le remets

--
mareva

tout à l'heure il n'y avait qu'une croix

--
mareva

» Avec vingt ans de moins et un portif plus maigre j'aurais certainement
» fait une meilleure perf en me concentrant sur mes valeurs fortes (LTAN,
» BVD(BS), DCH).

C'est moi çà que tu décris là, non > ...

d'après le récap de mon broker (aux cours de vendredi) :

liquidités : 63,6%
socopi : 11,10%
géorex : 7,2 %
explosifs : 6,33 % (je vais probablement vendre ce soir, mais uniquement si le cours est au dessus de 385€)
dolphin : 5,96%
debuschère : 5,63%

Je devrais donc ce soir en être à 70% de liquidités.

Parmi les valeurs que je surveille de près :

Dragon oil, Maurel, Venture, Burren pour les pétrolières (j'espère que le baril va corriger pour en reprendre plus bas). Je fais des A/R dessus sur lesquels je place environ 50% de mon portefeuille à chaque fois.
Pour Maurel, vendu à 18,50, j'espère profiter d'une baisse temporaire sous l'effet de :
- baisse du baril
- négociations délicates avec l'état congolais sur la participation de la SNPC sur Mboundi
- production qui stagne pour l'instant à la suite de 2 puits non productifs(voir dernière com de burren)
- retards dans les annonces sur exploration (un puit devait être foré en juin sur l'extension S de Mboundi, mais il n'y a pas de nouvelle).
Mais pour l'instant il faut reconnaître que MAU fait mieux que se défendre ! si je me trompe et que le train part sans moi, il restera burren en rattrapage.

qq autres valeurs que je suis sans en avoir pour l'instant :

INFE (il va falloir que je l'achète. en plus ils sont pas mal positionnés dans les DOM où le bâtiment est florissant en ce moment)
VET (le support de 50 semble finalement bien tenir, je vais peut-être tenter un achat)
MLSEF (il me manque des infos)
MLGRC (celle là, elle ne veut pas baisser, énervant !)
MLAST
Arcelor
CMT (dommage qu'elle ne soit pas peable, j'ai pratiquement toute mon épargne sur PEA)
NExo
groupe JAJ
ALCBO
DANE
kindy
MLADM (je l'ai mise dans ma liste de surveillance grâce à vous

--

Ma plus grosse ligne : Maurel (15%), valeur que j'ai gardée depuis le 31/07/02 ! Je compte diversifier un peu avec une ou deux autres pétrolières.

Puis : CMT, Quaternove et ZCI (8%)

Et : Avenir Numerics, Montupet, Ares, Serma, Dolphin, Le Tanneur, INFE, Guyanor (lignes d'environ 4%)

Puis quelques résidus style Conflandey, Belvédère...

Perf : 34% avec 29% de liquidité. Retraité de la liquidité : perf = 54%

Comparaison avec le jeu The Bull : 50%

Maurel devrait publier un CA1S05 assez explosif au regard de l'envolée des cours du pétrole.
Je pense que ZCI devrait booster mon portif à la reprise de cotation après avois publié ses comptes 2004.
J'attend la croissance externe de Quaternove. La valeur me parait très interessante mais communique peu. Il faut donc de la patience.
CMT est une valeur dans une bonne dynamique à tout point de vue. Je compte peut etre vendre la moitié de ma position si la valeur prend encore 10/15% durant l'été.
Enfin, je déconseille Groupe Diwan au prix actuel. Elle m'a fait gagner peut etre 10% de perf sur mon portif (250% de PV) au 1S mais me parait risquée aujourd'hui car on raisonne en résultat courant (R05 courant prévu = 1.1M€ donc PER05 = 10) et non en résultat net qui sera moindre. Je préfère maintenant de loin Quaternove (PER05 environ à 10) et Serma (PER05 environ à 9) qui sont moins risqués.
Je prépare déjà l'année 2006 en me positionnant sur l'or (guyanor) et en surveillant les mines d'or (Avocet, Miramar...).

Francois16

Pas de grosses pondérations. Liste par ordre de pondération décroissante.
Beaucoup de valeurs ont fait leurs apparitions récemment et d’autres ont été vendues. Mon porte-feuille est en pleine refonte.

Ci-joint porte-feuille tel qu’il est aujourd’hui.

Liste valeurs :
· PCAS : décote importante
· Latécoère : croissance rentable
· Avenir Numeric : croissance (rentable >)
· Cbo Territoria : une future pépite >
· POM : pas chere
· Maurel : croissance. Je vais sans doute liquider cette ligne prochainement.
· Safran (petite ligne historique)

Liste BS :
· Assystem BS: pas bcp de VT dans son prix actuel
· PCA BS: gratuits avec souscription à l’AK
· GL events BS: sous sa valeur intrinsèque

Liquidités :
· Liquidités 54% par manque d’idées fortes

Concernant les perf. 2005, je suis à 41,2 % grâce à des allers-retours sur BVDBS, Lacroix, Setforge, Géorex et quelques coups spéculatifs sur Nomatica, Harmony Gold, Net2s, Media 6, Actielec, Alcatel. Plusieurs gamelles également à mon actif : ABC arbitrage, Publicis, Alcatel...
En ce moment, et avant mes congés , je regarde VET et Body One.
Ce porte-feuille pourrait évoluer rapidement en fonction des occasions estivales (si elles se présentent) et de mes goûts du moment .
Il tourne beaucoup car dès qu’une "confortable" plus value se présente j’ai tendance souvent à vendre (trop tôt), syndrome rv >

Cordialement, JF

» - en tête Air Liquide 14,75 % du portefeuille, je renforce
» progressivement en vue d'un complément de revenu à ma future (maigre >)
» retraite; est-ce une bonne chose vu le risque > Mais à étaler sur encore
» 10 ans,
» Bonjour,
As tu vu que Morgan Stanley valorise seulement Air Liquide à 115 avec un certain nombre de points négatifs >

Bonjour,
Pour juger, il faudrait les dates d'entrée et les PRU.
Par exemple, je ne donne pas le mien car beaucoup de valeurs semblent avoir épuisé leur potentiel et j'attends des + haut pour revendre et arbitrer.
Sinon, sympa et instructif ce Forum.
Beaucoup d'infos, bonne ambiance, peu de polémiques.

» » - en tête Air Liquide 14,75 % du portefeuille, je renforce
» » progressivement en vue d'un complément de revenu à ma future (maigre >)
» » retraite; est-ce une bonne chose vu le risque > Mais à étaler sur
» encore
» » 10 ans,
» » Bonjour,
» As tu vu que Morgan Stanley valorise seulement Air Liquide à 115 avec un
» certain nombre de points négatifs >

Bonjour,

Oui je l'ai lu après avoir écrit le post précédent. Mais AL est leader dans ses marchés et continue à signer des contrats permettant de garder sa place. Sauf accident je pense sincèrement que Morgan Stanley se trompe mais je n'ai pas la même compétence ni ses moyens d'information pour l'étude d'un marché. Le placement est plus risqué qu'un livret bleu mais aujourd'hui je vais attendre jusqu'à l'année prochaine pour vérifier si AL poursuit sa politique de distribution d'actions (de 1 pour 5 à 1 pour 10) et j'aurais plutôt tendance à renforcer si elle descend à 115 ce qui s'est déjà produit au cours des 2ème semestres 2003 et 2004 avant de connaitre la remontée au-dessus de 140 aujourd'hui. Je suis rentré sur cette valeur en Janvier 2004 à 141, après une année 2003 catastrophique (perte de 30% de mon portefeuille). J'espère le même schéma en 2005 et suis prêt à renforcer le moment venu. Actuellement j'ai 80 AL avec un PR de 134,35 (131,32 avec les dividendes), je renforce à 125, 120, 115 et 110; j'ai placé arbitrairement une vente à 199.

J'en ai aussi avec PR 132.4 et je pense aussi que MS se trompe. La chute serait énorme pour une boite qui accumule contrats après contrats et a toujours travaillé très sérieusement.
Le temps est moins aux placements qu'on pouvait considérer comme super-réguliers.
Mais je les garde pour le LT quitte à sortir si ça monte puis racheter.
Je voulais simplement te signaler l'article.
Amicalement
Réponse tardive car j'ai eu des problèmes d'identification au Forum. Réparé.