Investir.fr le 08/07/2005 08h38

JACQUET INDUSTRIES : Pas de baisse de régime
Achat, objectif 50 euros

Jacquet Industries annonce une croissance soutenue de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, après un début d'année explosif. Le groupe reste sur la voie d'un exercice 2005 de qualité.

Jacquet Industries annonce comme prévu une " croissance significative " de 22% de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2005, à 43,8 millions d'euros. Certes, le rythme de progression de l'activité est moins élevé qu'au premier trimestre (+35% à 42 millions d'euros), mais il reste soutenu par rapport à une base de comparaison ardue, puisque les ventes avaient bondi de 58% à 35,9 millions d'euros au deuxième trimestre 2004.

Les facturations du premier semestre totalisent ainsi 85,8 millions d'euros, en progression de 28% d'une année sur l'autre. En hausse de 33% à 65,6 millions d'euros, l'activité à l'international continue de monter en puissance. Elle a représenté 76% des ventes au premier semestre, contre 45% au premier trimestre. Si la part de l'activité en France est désormais moindre, sa progression n'en reste pas moins soutenue, de 12% d'une année sur l'autre.

Au final, ces chiffres confortent notre objectif de croissance annuelle de 17% à 165 millions d'euros. Nous maintenons donc l'ensemble de nos estimations sur le groupe. Le titre ayant progressé de 24% depuis le début de l'année, il reste sur un dernier cours de 44 euros, soit un PER 2005 encore très raisonnable de 8. Le groupe publiera ses résultats semestriels le 30 septembre.

La publication des ventes du premier semestre valide le scénario d'une activité soutenue sur l'ensemble de l'année 2005. Nous restons acheteurs du titre, avec un objectif maintenu à 50 euros.

Ambroise Ecorcheville

merci atoo

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