Bonsoir

Elle est d'actualité avec les résultats du bac !

Acadomia est spécialisé dans les cours particuliers à domicile, les enseignants étant surtout des étudiants dans le supérieur.
La société se diversifie aujourd'hui dans les services de ménage à domicile.

Le marché est très important et Acadomia joue un rôle de fédérateur face à de nombreux concurrents, surtout des travailleurs au noir.
Le contexte juridique et fiscal est de plus en plus favorable aux emplois à domicile.

Au niveau des chiffres, la société est valorisée près de 70 M€.
Cela semble beaucoup pour un CA 2004 de 19 M€, mais la croissance de la société est forte et sa rentabilité suit la même tendance (3,7 M€ en 2004).
L'annonce d'une croissance ralentie pour maintenir la qualité du service a entraîné une chute sévère du cours de 50 à 29 €.
Pourtant, la croissance reste forte (20 %) et la situation financière est très saine pour envisager des acquisitions (16 M€ de capitaux propres et 8 M€ de trésorerie nette).

Je suis partisant de jouer un rebond du titre à titre spéculatif, en ayant à l'esprit qu'il s'agit d'une (belle) valeur de croissance mais pas d'une valeur "value" telles que celles dont on a l'habitude de parler.

Bonjour Chris,

Acadomia est très dépendante des réductions fiscales concernant les emplois
à domicile ( chèques emploi service ).
Grâce à cette carotte fiscale, les cours particuliers reviennent aux familles à un prix compris entre 12 euros et 15 euros de l'heure, Acadomia s'occupant des formalités administratives pour l'octroi de la réduction d'impots de 50%.
Cela permet à Acadomia d'être aussi compétitive que les étudiants qui donnent
pour la plupart des cours particuliers "au noir".
Une remise en cause de cette niche fiscale lors d'une prochaine loi de finance serait dramatique pour Acadomia.
La concurrence s'est accrue sur le marché avec d'autres intervenants comme
Après la Classe, Keepschool, Complétude... mais Acadomia reste incontestablement le numéro 1 grâce à des campagnes de communication très agressives ( 4 par 3, pubs télé, pubs radio...).

Par ailleurs, j'ai profité de l'accès de faiblesse de Casino ADP pour constituer une ligne ( j'ai déja une ligne d'actions ordinaires Casino )

Bonne soirée.
François.

Bonsoir François

Tu as raison sur l'aspect fiscal d'Acadomia, mais une remise en cause ne me semble pas être dans l'air du temps (même si un gouvernement socialiste pourait revoir le montant du plafond de réduction d'impôt). Par ailleurs, le plan de création de 500 000 emplois de services est très favorable au développement d'Acadomia dans les services de ménage.

Je suis plus inquiet sur la capacité de la société à continuer de recruter des "professeurs" de qualité. Il s'agit d'un facteur de compétitivité essentiel.

Bravo pour ton entrée sur l'ADP Casino ! La dette de la société reste inquiétante. Vivement l'introduction en bourse de la foncière ou autre recentrage ! Sinon, la stratégie me semble toujours pertinente (proximité et hard-discount en Fance + développement à l'international) ; à venir notamment la montée au capital de Monoprix.

Bonsoir

Christophe

Bonsoir à tous les deux

Merci à Chris de signaler Acadomia, je n'en ai jamais eu (toujours pensé qu'elle était trop chère) et pourtant les résultats ont toujours été au RDV.
La structure me rappelle un peu celle du Groupe Bosc.

Je crois que vais faire une petite incursion dessus demain.

Et puis au regard des résultats semestriels, elle ne semble pas forcément trop chère.

jeudi 9 juin 2005, 13h10



Acadomia : résultats semestriels en hausse
Acadomia, le leader français des services à la personne dans le domaine du soutien scolaire à domicile et de l'entretien de la maison, a dégagé un chiffre d'affaires de 13,16 Millions d'Euros au terme du premier semestre de son exercice 2004 / 2005 clos au 31 août. Cela matérialise une croissance de 22,3% en glissement annuel. Le volume d'affaires est lui en hausse de 21,5% à 47,05 ME. Le résultat d'exploitation, à 5,11 ME, croît de 24,3%. Le bénéfice net est en hausse de 20% à 3,29 ME.

La société met en avant ses efforts commerciaux (offre renforcée, notoriété accrue par des campagnes de publicité télévisées, comme le sponsoring d'émission sur M6, système d'information mis en place et poursuit de la stratégie de proximité) ainsi qu'un contexte porteur (plan Borloo, avantage fiscaux, pérennisation de la loi sur le taux réduit de TVA) pour expliquer l'amélioration de ses performances.

"Acadomia Groupe (Paris: FR0000075699 - actualité) confirme ses perspectives de croissance de l'exercice 2004/2005 qui devraient être en ligne avec la croissance du premier semestre", indique le management. Notons que la progression du volume d'affaires est plutôt dans le bas de la fourchette des prévisions qui ressortait "20 à 30%".