Jacquet : Investir à l'achat objectif 50 euros
par mareva 
, Barjac, jeudi 30 juin 2005, 09:17 (il y a 7068 jours)
30-06-2005 - 08h30
Achat, Objectif 50 euros
LA DYNAMIQUE SE POURSUIT
Jacquet Industries publie un premier trimestre en forte croissance et attend une sensible amélioration de son activité pour les trois mois suivants. Des perspectives qui nous conduisent à relever nos prévisions.
Après un exercice 2004 de qualité, Jacquet Industries devrait réaliser une superbe année 2005. C'est en tout cas l'impression donnée par les résultats du premier trimestre. Au cours de cette période, le spécialiste de la découpe des métaux a réalisé un chiffre d'affaires de 42 millions d'euros, en progression de 35%. Cette croissance, couplée à la maîtrise des frais fixes, permet au groupe d'annoncer un résultat d'exploitation de 5,8 millions d'euros, soit le double des résultats publiés l'an dernier à la même époque. La marge opérationnelle gagne ainsi 4,5 points à 13,80%. Enfin, au final, le bénéfice net part du groupe ressort, en normes IFRS, à 3,7 millions d'euros, en hausse de 117%. La marge nette ressort ainsi à 8,8% contre 5,4% un an plus tôt.
Quant au deuxième trimestre, le groupe attend malgré un effet de base défavorable (il avait progressé de 58% à 35,9 millions en 2004), " une croissance significative ".
Compte tenu de la qualité des résultats réalisés en ce début d'année et les perspectives encourageantes pour la suite de l'exercice, nous relevons nos objectifs. Nous tablons désormais sur un chiffre d'affaires annuel de 165 millions d'euros en hausse de plus de 17% et visons, prudemment, une marge nette de 7%. Le résultat ressortirait alors à 11,5 millions d'euros. Une prévision valorisée moins de 8 fois au cours actuel (43,75 euros).
Les résultats trimestriels de Jacquet Industries sont excellents et le volume d'affaires du deuxième trimestre, qui sera publié le 8 juillet, devrait être en sensible progression. Au cours actuel, la valeur capitalise moins de 8 fois nos prévisions de bénéfices pourtant prudentes. Dans ces conditions, nous conseillons l'achat de la valeur avec un objectif de cours de 50 euros.
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mareva
RESULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2005 : + 118 %
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http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-5039-JAC_290605_RT1_05.pdf
Le conseil dadministration, réuni le 24 juin 2005, a arrêté les comptes consolidés du premier trimestre 2005 dont les chiffres clés se présentent comme suit :
En millions deuros 31/03/2005 (1) 31/03/2004 (2) 31/03/2004 (3) Variation
Chiffre daffaires
Résultat opérationnel
Résultat net consolidé
Résultat net - Part du groupe 42,0
5,8
4,1
3,7 31,2
2,9
1,8
1,7 31,2
2,9
1,7
1,6 + 35 %
+ 2,9 M
+ 2,3 M
+ 2,0 M
(1) (2) : En normes IFRS, non auditée (2) En normes IFRS, non auditée. (3) : Tels que publiés en 2004
ACTIVITE : Porté par le développement de lactivité à linternational qui représente 77 % des ventes, et une croissance des volumes de 12 % par rapport au 1 er trimestre 2004, le chiffre daffaires établit un nouveau record trimestriel à 42 M.
RESULTATS : La croissance des volumes accompagnée de la maîtrise des frais fixes permet denregistrer une nouvelle progression du résultat opérationnel pour le 5ème trimestre consécutif. Il sélève à 5,8 millions deuros soit presque 14 % du chiffre daffaires.
PERSPECTIVES 2005 : Le chiffre daffaires du second trimestre affichera à nouveau une croissance significative par rapport à 2004. Il sera publié le 8 juillet prochain après la clôture des marchés.
Le groupe poursuit activement son expansion à linternational. Deux nouveaux sites de stockage et de parachèvement sont en cours de lancement dans le Sud et à lEst de lEurope. Une joint-venture sera créée en octobre en Norvège avec un partenaire local. En Asie, axe de développement de première importance, le site de Shanghaï devrait être opérationnel sur le 4ème trimestre. Cette plate-forme logistique majeure alimentera progressivement des sites relais établis dans les principaux bassins dactivité de Chine et dAsie. Enfin, en Amérique du Nord, le groupe évalue plusieurs alternatives afin de prendre position rapidement sur ce marché.
Limpact de la transition aux normes IFRS et les états financiers du groupe au 31 décembre 2004 établis selon ce nouveau référentiel seront disponibles sur le site internet à compter du 29 juillet 2005. Le changement principal porte sur larrêt de lamortissement des écarts dacquisition et la mise en place de tests de dépréciation.
JACQUET INDUSTRIES stocke et distribue des aciers inoxydables et des alliages de nickel. Fort dun réseau de 28 filiales, le Groupe livre 6000 clients dans le monde, présents dans les métiers de leau, de lenvironnement, de lénergie, de la construction mécanique et chaudronnée, de la chimie et de lagroalimentaire.
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mareva