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251 104 TITRES à 66 euros du 1/6/05 au 13/06/05.
lacroix (6660) vente
Investir.fr le 30/05/2005 15:48
LACROIX INDUSTRIES : Quelques gagnants et des milliers de perdants
Vente
Lacroix compte lever plus de 16,5 millions d'euros afin de financer sa croissance externe. Si les actionnaires disposent de droits préférentiels de souscription, certaines sociétés de gestion obtiennent un traitement particulièrement avantageux.
Afin de financer sa croissance externe, Lacroix s'apprête à lever plus de 16,5 millions d'euros en créant 251.104 actions (le quart du capital existant) au prix unitaire de 66 euros alors que l'action se négocie aujourd'hui au-dessus de 76 euros. Chaque actionnaire recevra, le 1er juin prochain, un droit préférentiel de souscription (DPS) par action détenue. 4 DPS permettront de souscrire du 1er au 13 juin, une action nouvelle au prix unitaire de 66 euros.
Le principal actionnaire du groupe, la famille Bedouin, a choisi de ne pas participer à cette opération. Et au lieu de vendre ses DPS (code isin FR 0010198325) sur le marché, ce qui aurait permis aux petits actionnaires de compléter leur ligne et de souscrire, le cas échéant, plus massivement à l'augmentation de capital, la famille a décidé de vendre, à un prix abattable, la quasi-totalité de ses DPS à 9 sociétés de gestion. Chacune versera "un prix global de 1 euro" pour acquérir un "gros paquet" de DPS. Ainsi, Salvepar et Sycomore recevront respectivement 252.000 et 244.000 DPS pour un euro symbolique chacun alors que la valeur théorique de ce droit ressort, sur la base des cours de l'action vendredi soir, à 1,60 euro pour l'actionnaire lambda.
Du coup, Lacroix est ainsi assuré de réussir son augmentation de capital et les investisseurs vont pouvoir acquérir une part importante de la société à un prix unitaire proche de 66 euros alors que l'actionnaire individuel qui souhaite participer à l'opération affichera un prix moyen de 72,4 euros (4 DPS à 1,60 et 66 euros pour une action nouvelle).
Nous étions revenus à l'achat sur la valeur au début du mois de mais autour de 70 euros. Depuis, l'action a progressé de 9% à 76,30 euros. Compte tenu de l'augmentation de capital et du prix préférentiel consenti aux investisseurs institutionnels, un retour de papier ne peut-être exclu dans les mois à venir. Par mesure de prudence, nous préférons vendre la totalité de la ligne.
Johan Deschamps
Lacroix : Fideuram Wargny passe à 'Conserver'
30/05/2005 - 15h26
(Boursier.com) - On a pu prendre connaissance aujourd'hui dans le journal officiel du B.A.L.O. de la décision prise par le groupe Lacroix à l'issue de l'Assemblée Générale du 15 mars dernier, concernant une augmentation de capital. Elle devrait porter, selon les modalités indiquées par le spécialiste de l'électronique de signalisation, sur 251 104 actions, représentant un produit brut de 16,57 Millions d'Euros dont 2,5 ME de nominal et 14,07 ME de prime d'émission, avec droit préférentiel de souscription. Les droits de souscription seront détachés le 1er juin 2005 et négociés sur l'Eurolist d'Euronext Paris le même jour et ce jusqu'à la fin de la période de souscription, soit jusqu'au 13 juin 2005 inclus, dont le prix est fixé à 66 Euros par action.
Le but de l'émission est de permettre à la société de financer sa stratégie de développement en investissant dans des projets industriels internes ou, le cas échéant, en saisissant des opportunités de croissance externe ciblées dans les métiers existants de la société. Pour Fideuram Wargny, cet émission est destinée à financer le projet tunisien en électronique (6,5 ME) destiné notamment à son client Somfy. Les analystes ont pour leur part révisé à la baisse leurs estimations sur l'exercice pour refléter les difficultés de l'activité électronique anticipées par le management début mai. Fideuram Wargny, qui anticipe désormais des résultats en baisse à fin mars, passe de 'Achat' à 'Conserver' avec un objectif de cours de 75 Euros.
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mareva