lacroix (6660) vente

par Atoo, lundi 30 mai 2005, 15:59 (il y a 7122 jours) @ ayrton14

Investir.fr le 30/05/2005 15:48

LACROIX INDUSTRIES : Quelques gagnants et des milliers de perdants

Vente

Lacroix compte lever plus de 16,5 millions d'euros afin de financer sa croissance externe. Si les actionnaires disposent de droits préférentiels de souscription, certaines sociétés de gestion obtiennent un traitement particulièrement avantageux.

Afin de financer sa croissance externe, Lacroix s'apprête à lever plus de 16,5 millions d'euros en créant 251.104 actions (le quart du capital existant) au prix unitaire de 66 euros alors que l'action se négocie aujourd'hui au-dessus de 76 euros. Chaque actionnaire recevra, le 1er juin prochain, un droit préférentiel de souscription (DPS) par action détenue. 4 DPS permettront de souscrire du 1er au 13 juin, une action nouvelle au prix unitaire de 66 euros.

Le principal actionnaire du groupe, la famille Bedouin, a choisi de ne pas participer à cette opération. Et au lieu de vendre ses DPS (code isin FR 0010198325) sur le marché, ce qui aurait permis aux petits actionnaires de compléter leur ligne et de souscrire, le cas échéant, plus massivement à l'augmentation de capital, la famille a décidé de vendre, à un prix abattable, la quasi-totalité de ses DPS à 9 sociétés de gestion. Chacune versera "un prix global de 1 euro" pour acquérir un "gros paquet" de DPS. Ainsi, Salvepar et Sycomore recevront respectivement 252.000 et 244.000 DPS pour un euro symbolique chacun alors que la valeur théorique de ce droit ressort, sur la base des cours de l'action vendredi soir, à 1,60 euro pour l'actionnaire lambda.

Du coup, Lacroix est ainsi assuré de réussir son augmentation de capital et les investisseurs vont pouvoir acquérir une part importante de la société à un prix unitaire proche de 66 euros alors que l'actionnaire individuel qui souhaite participer à l'opération affichera un prix moyen de 72,4 euros (4 DPS à 1,60 et 66 euros pour une action nouvelle).

Nous étions revenus à l'achat sur la valeur au début du mois de mais autour de 70 euros. Depuis, l'action a progressé de 9% à 76,30 euros. Compte tenu de l'augmentation de capital et du prix préférentiel consenti aux investisseurs institutionnels, un retour de papier ne peut-être exclu dans les mois à venir. Par mesure de prudence, nous préférons vendre la totalité de la ligne.

Johan Deschamps