09 : 04 18/05/05



SMOBY - codes : FR0000060154, SMO ; comp. C)

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Malgré un marché peu porteur du jouet traditionnel, Smoby tire son épingle du jeu en affichant une croissance de ses ventes supérieure à la moyenne de ses concurrents.
Son exercice 2004/2005 s'est clôturé le 31 mars dernier par un chiffre d'affaires de 291,3 millions d'euros, en hausse de 6,75 %.
Pour l'exercice en cours, le cinquième fabricant mondial de jouets devrait continuer de croître plus rapidement que le marché grâce à lancement de nouveaux produits et à l'accélération de son développement à l'international.
Pourquoi acheter maintenant >
Les résultats 2004/2005 sont attendus en net repli en raison de charges exceptionnelles non récurrentes. Toutefois, les synergies issues de l'acquisition de Majorette-Solido devraient se traduire par une amélioration sensible des résultats à partir de 2005/2006.
Le groupe Smoby n'est pas très cher en Bourse. Sa valeur d'entreprise représente seulement 45 % des ventes 2004/2005, contre plus de 1 fois pour la moyenne du secteur du jouet et sa capitalisation reste inférieure de 17 % aux fonds propres.
Notre objectif de cours d'ici à dix-huit mois est fixé à 94 euros.

Smoby - SMO - FR0000060154 - Eurolist Compartiment C MidCAC - Jouets ( code FTSE : 3034347 - Equipements de loisir )

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mareva