le Wargny du matin sur MAUREL

WARGNY tout chaud de ce matin !!!
Maurel et Prom
Conserver (Achat)
Cours : 15,4 Objectif : 19,5

CA (M) 132,4 343,0 0,0
EBITDA (M) 1,2 1,8
RNPG (M) 47,4 157 0,0
Marge op. (%) 0,3 0,1
BPA corrigé () 1,00 1,45 0,00
P/E 15,4x 10,7x
VE/CA 13,5 5,2
VE/EBITDA 1517,9x 991,6x
Capitalisation 1672 M
Flottant 53%
Fort rebond de Cuba
La société annonce un CA consolidé de 61,6 MEUR au T1-05 contre 13,5 MEUR un an
plus tôt. La vente de brut représente ici 90% du total. La part relative du brut dans les
capitaux employés est plus élevée encore dans la mesure où ce CA ne prend pas en
compte la contribution (mise en équivalence comptable) de Cuba.
La production moyenne du T1-05 est évaluée à 20,8 kb/j (rappel : 26 kb/j en instantané
aujourdhui. Cf communiqué du 29 avril 05).
Le communiqué évoque lélargissement récent de la décote de son prix de vente unitaire
par rapport à celui du Brent, dont M&P souffre de façon injustifiée (du fait de sa
dépendance actuelle à légard de Total ).
Le communiqué de ce jour est relativement peu significatif en dehors du rappel
historique de sa forte croissance en un an.
Lélément le plus intéressant est sans doute le fort rebond de la production à Cuba où
lassocié Pebercan partage l « operatorship » avec son compatriote Sherritt : la
production revenant au premier progresse de 27% à 5,9 kb/j après une année dun
déclin qui lui est partiellement imputable. Ce rebond devrait en toute vraisemblance
saccentuer sur le reste de lexercice (effet du permis de Santa Cruz).
Si lon ne peut que se réjouir de ce succès, on peut sans doute regretter que M&P nait
pas pu auparavant acquérir Pebercan : ce dernier voit en effet se renchérir le prix dune
éventuelle transaction.
Nous attendons dans un prochain communiqué les éléments tangibles qui permettront
aux investisseurs intéressés de nourrir leurs spéculations sur les réserves du Congo
dans lattente du rapport officiel du Beicip.
Nous gardons notre appréciation fondamentale positive sur le groupe et sur le titre sans
pour autant nous départir de notre recommandation boursière prudente à court terme.
Reuters/Bloomberg MAUP.PA/MAU FP
Le 10 Mai 2005
Pétrole
Jean-Jacques LIMAGE &#56256;&#56331; 01 53 29 15 71 jjlimage@wargny.fr

--
mareva

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Attendons, les prochaines info pour le décollage

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» Attendons, les prochaines info pour le décollage

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Je pense, quaucune hausse des cours nest à envisager tant quaucune information est
Annoncées.

-(Wargny) Le communiqué de ce jour est relativement peu significatif en dehors du rappel
historique de sa forte croissance en un an.
Lélément le plus intéressant est sans doute le fort rebond de la production à Cuba où
lassocié Pebercan partage l « operatorship » avec son compatriote Sherritt : la
production revenant au premier progresse de 27% à 5,9 kb/j après une année dun
déclin qui lui est partiellement imputable. Ce rebond devrait en toute vraisemblance
saccentuer sur le reste de lexercice (effet du permis de Santa Cruz).
Si lon ne peut que se réjouir de ce succès, on peut sans doute regretter que M&P nait
pas pu auparavant acquérir Pebercan : ce dernier voit en effet se renchérir le prix dune
éventuelle transaction.
Nous attendons dans un prochain communiqué les éléments tangibles qui permettront
aux investisseurs intéressés de nourrir leurs spéculations sur les réserves du Congo
dans lattente du rapport officiel du Beicip.

Pour une variation de cours il faut soit une net progression des volume brut
Ou lacquisition dune compagnie pétrolière, qui aurait pour effet daugmenter
Les volumes.
Dans le cas Contraire la descentes au enfers pourrait avoir lieu.

Naturellement cela engage que moi.

Je garde ma confiance à MP.
Je me suis renforcer en BS et Océane, ma ligne est importante environ 45%
Je te joint lanalyse de CORTAL
Amitié
Gérard

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Analyse CORTAL

Scénario alternatif : le débordement de 16.4, validera une hausse sur 17.4 et 18.
Commentaire : le RSI est sous les 50. Le MACD est négatif et en-dessous de sa ligne de signal. La configuration est baissière à court terme. De plus, le titre est sous ses moyennes mobiles 20 et 50 jours, situées actuellement sur 16.65 et 16.84.
Basée sur l'analyse fondamentale et technique, The Screener vous fournit une "Opinion" (de 1 à 4 étoiles maximum) sur plus de 3000 valeurs. Actualisées 2 fois par semaine, ces analyses vous permettent de "surveiller" vos valeurs préférées. Le "Risque" mesure le risque de la valeur par rapport au marché

Analyse fondamentale (6 mai 2005)
Capitalisation boursière en milliards de $2,16
Capitalisation moyenne
Avec une capitalisation boursière comprise entre 1 & 5 milliards de $, MAUREL ET PROM est qualifié de capitalisation moyenne.
Tendance des révisions bénéficiaires
Analystes positifs depuis le 1er septembre 2004
Les analystes révisent à la hausse leurs prévisions de croissance bénéficiaire par rapport aux précédentes estimations, 7 semaines plus tôt. Cette tendance positive est en place depuis le 1er septembre 2004 au prix de EUR 11,82.
Evaluation Légèrement sous-évalué
Sur la base de son potentiel de croissance et de nos propres mesures, le titre se négocie à un prix légèrement sous-évalué.
Ratio Croissance/PE 5,51
Discount à la croissance élevé en raison d'un effet de base
Un ratio "Croissance attendue + rendement estimé du dividende/ PE estimé" supérieur à 1.6 indique souvent que la croissance projetée résulte d'un effet de base, c'est-à-dire que l'entreprise est susceptible de traverser une situation de renversement. Dans ce cas, le PE estimé constitue un indicateur plus pertinent de la croissance attendue d'un titre que la Croissance à Long Terme (LT Growth).
PE à long terme
9,11
PE estimé pour 2006
L'estimation du PE est calculée pour l'année 2006.
Croissance
à long terme
49,3%
Estimation annualisée pour l'année en cours à 2006
L'estimation de croissance annualisée est calculée sur la base de l'année en cours à 2006.
Nombre d'analystes
3
Peu suivi par les analystes financiers
Sur les 7 dernières semaines, 3 analystes en moyenne ont publié des estimations de bénéfice par action.

Tendance technique
à moyen terme Marché négatif depuis le 27 avril 2005
La tendance technique à moyen terme (40 jours) est négative depuis le 27 avril 2005. Le point de renversement technique confirmé (Tech Reverse + 1.75%) est actuellement fixé à EUR 17,04.
Performance relative sur 4 semaines-9,5%
Sous pression (vs. DJ Stoxx 600)
La sous-performance sur quatre semaines vis-à-vis de l'indice DJ Stoxx 600 est de -9,5%.
Dividende 1%
Dividende largement couvert par les bénéfices
Le dividende estimé pour les 12 prochains mois représente 8,9% des estimations bénéficiaires.

Analyse du risque (6 mai 2005)Risque Moyen
Le titre figure dans la zone "risque moyen" depuis le 26 janvier 2005.
Bear Market
Très défensif dans des corrections de marché
Le titre tend en moyenne à minimiser les baisses de l'indice de -0,7%.
Bad News
Sanction normale du marché en cas de pressions spécifiques
Lorsque la valeur subit des pressions spécifiques, la sanction du marché est en moyenne de 4,0%.
Beta75
Sensibilité faible vis-à-vis du DJ Stoxx 600
Pour 1% de variation de l'indice, le titre varie en moyenne de 0,75%.
Correlation365 jours
0,15
Faiblement corrélé au DJ Stoxx 600
Les mouvements du titre sont totalement indépendants des variations de l'indice.

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merci, Mareva

et pourquoi donc decollage ?

Lisag pourquoi donc decollage ? mon avis

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