Carrere : Investir à l'achat objectif 20 euros

par mareva , Barjac, vendredi 06 mai 2005, 09:13 (il y a 7120 jours)

CARRERE GROUP - 4442 - CAR - FR0000044422 (Compartiment C)

06-05-2005 - 08h33
Achat, Objectif 20 euros
PRÈS DE 25% DE CROISSANCE ATTENDU EN 2005
Après un exercice 2004 de qualité, Carrere aborde la nouvelle année avec confiance. Le groupe table sur une croissance de son activité de près de 25%. Une prévision faiblement valorisée au cours actuel.

Dans le secteur très concurrentiel de l'audiovisuel, Carrere Group parvient à tirer son épingle du jeu. Le groupe a en effet annoncé dernièrement avoir réalisé un chiffre d'affaires annuel de 100,25 millions d'euros, en hausse de 25%. Dans le même temps, le résultat d'exploitation est ressorti à 27,58 millions et le bénéfice net part du groupe s'est établi à 11,69 millions, en hausse de 15%.

Ces bons chiffres permettent au groupe de porter ses fonds propres à 91,08 millions (+13%) tandis que la marge brute d'autofinancement bondit de 35% à 52,88 millions d'euros.

Pour 2005, Carrere Group se montre confiant. Avec la prise de participation à 51% dans B3COM qui produit les émissions de divertissement de Benjamin Castaldi, l'arrivée de la Télévision Numérique Terrestre ou encore le succès du film Dalida diffusé sur France 2, la firme table sur une croissance annuelle de l'ordre de 25% à 125 millions d'euros. Dans le même temps, nous estimons que le bénéfice net part du groupe pourrait ressortir à 14 millions d'euros. Une prévision valorisée 7,4 fois au cours actuel (16,08 euros).

Les résultats annuels de Carrere Group sont bons et les perspectives encourageantes. A moins de 8 fois les prévisions, nous jugeons la valeur abordable. Nous conseillons l'achat avec un objectif de 20 euros.
Johan Deschamps

--
mareva