Belvedere : résultat d'exploitation en hausse de 99%

28/04/2005 - 20h43

Le Groupe Belvedere a publié ce soir ses résultats annuels 2004, faisant état sur la période d'un résultat net part du groupe de 3 ME, contre 8,4 ME en 2003, sur un résultat courant par contre en solide croissance de 57,4%, à 6 ME, et un résultat d'exploitation en hausse de 99% à 15 ME. Le CA, quant à lui, est en croissance de 31,5% à 459,6 ME (+32,3% à taux de change constant)..

Sur l'année, le Groupe a vendu plus de 165,6 millions de cols de vodka (50 cl), en hausse de 34,3%. La branche vin marque son retour à la croissance après plus d'un an de restructuration, avec 16,4 millions de bouteilles (75 cl) vendues, soit une progression de 10%. Ces performances commerciales se sont traduites par une nouvelle hausse des parts de marché du groupe en Pologne à 30,9% en décembre contre 26,2% un an plutôt.

Les efforts de restructurations et intégration des différents centres industriels en Pologne, Lituanie et Bulgarie, ainsi que la mise en place d'une stratégie commerciale performante ont commencé à porter leurs fruits en terme de rentabilité. En moins d'un an, Belvedere a fait progresser son taux de marge brute de près de 10 points. Le résultat d'exploitation profite quant à lui directement de cette amélioration pour réaliser un quasi doublement à 14,9 ME.

Malgré la hausse des charges financières, le résultat courant avant impôts dépasse le niveau attendu avec une hausse de 57,4% à 6,0 ME.

En terme de structure financière, l'émission de 34 ME d'Obsar en décembre 2004 et celle de 35 ME d'actions vont 'renforcer considérablement' les moyens financiers du Groupe. Au 31 décembre 2004 le gearing ressortait quant à lui à 1,3. Après l'augmentation de capital de 35 ME, il revient à 0,8.

Le Groupe ajoute que la banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a souhaité accompagner le développement de Belvedere dans le vignoble bulgare. Dans cet esprit, elle vient de s'engager à prendre, pour 2 ME, une participation de 12,2% dans le capital de Belvédère Bulgaria, filiale à 100% du Groupe Belvedere, et à accorder à Belvédère Bulgaria un crédit moyen terme sur 7 ans de 7 ME au taux de 1,75%, remboursable à partir de la 4ème année. Après avoir fait l'acquisition de deux wineries en Bulgarie en 2003, ce soutien financier consolide la stratégie du Groupe dans cette région.

Pour 2005, le Groupe est confiant quant à la poursuite de sa croissance et l'amélioration de ses résultats. Par ailleurs, le résultat de l'augmentation de capital sera publié au cours des prochains jours. Le résultat de la privatisation du Polmos de Bialystok devrait être quant à lui rendu public par l'Etat Polonais d'ici le 15 mai 2005.

Belvedere : résultat d'exploitation en hausse de 99%
mais RN 2004 de 3ME contre 8.4 Me en 2003 ! La croissance a un prix !

Le marché pourrait etre severe demain. A suivre...