AVENIR NUMERIC’S
Le meilleur reste à venir …
25 AVRIL 2005 CODE ISIN : FR0000044885 COURS : 32,80 €
DISTRIBUTION SPECIALISEE MARCHE LIBRE
Flash d’information réalisé par Atout Capital sur la base des informations publiques fournies par la société AVENIR NUMERIC’S. Les opinions et estimations sont données à titre
indicatif et ne sauraient engager Atout Capital. Elles sont destinées à des lecteurs avertis et ne constituent en aucun cas des sollicitations à · AVENIR NUMERIC’S bénéficie de son statut d’acteur majeur
français sur le segment de la réception numérique pour prendre
position sur des segments complémentaires en croissance.
· Associant croissance interne et acquisitions, AVENIR
NUMERIC’S a démontré la pertinence de son modèle
économique.
Présentation
· Créé en 1997, AVENIR NUMERIC’S est spécialisé dans
l’installation de la réception numérique en TV (satellite, câble et
TNT), le contrôle d’accès, la vidéo surveillance et l’interphonie.
· Avec l’acquisition de DOMATEAM en Août 2004, le Groupe a
pris une position importante sur le segment des automatismes
de confort. Fortement complémentaire aux activités d’origine
du Groupe, la société acquise connaît déjà un redressement
significatif.
· AVENIR NUMERIC’S est le seul acteur organisé à bénéficier
d’un vaste réseau de distributeurs au niveau national. La
concurrence est essentiellement constituée de structures
locales.
Evènements récents et perspectives
· Plusieurs facteurs de croissance laissent augurer de bonnes
perspectives pour le Groupe.
· AVENIR NUMERIC’S va devoir exploiter la complémentarité
de ses réseaux de distribution afin de proposer indifféremment
ses différentes offres sur tout le territoire.
· Le Groupe a démontré sa capacité à choisir des cibles
judicieuses et à mener à bien des opérations de croissance
externe comme en témoigne le redressement de DOMATEAM
en moins d’un an.
· Enfin, le lancement de la TNT devrait largement profiter au
Groupe tant au niveau de l’habitat individuel qu’à celui de
l’habitat collectif.
· Ainsi, AVENIR NUMERIC’S affiche une progression de 40%
de son CA 2004 à 26,7 M€. Les marges ont, en revanche, pâti
des coûts de restructuration/acquisition de DOMATEAM. Mais
une fois ceux-ci digérés , elles devraient regagner leur niveau
historique.
· Compte tenu des perspectives du Groupe, le titre devrait
progresser notamment dans le cadre d’un transfert vers
Eurolist.

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mareva

lundi 25 avril 2005, 16h10




Avenir Numercic's : Atout Capital valorise le dossier 36,5 euros par action
Le bureau d'études Atout Capital considère que le meilleur est encore à venir sur le dossier Avenir Numeric's (Paris: FR0000044885 - actualité) , la société spécialisée dans l'installation de la réception numérique en télévision, le contrôle d'accès la vidéo surveillance et l'interphonie. L'analyste pense que les perspectives de la société son bonnes, après la publication d'un chiffre d'affaires 2004 de 26,7 Millions d'Euros. Si les marges ont pâti des coûts de restructuration liés à l'acquisition de Domoteam, elles devraient remonter pour retrouver leur niveau historique.

Parmi les vecteurs de croissance, figure évidemment la télévision numérique terrestre lancée tout récemment, dans la mesure où la société est le seul acteur n'envergure nationale. Atout Capital pense que le chiffre d'affaires devrait progresser de 30 en 2005 et de 25% en 2006, pour des marges qui devraient progressivement retrouver le niveau de 2003.

"La valorisation théorique par une approche de comparables boursiers d'acteurs de la distribution spécialisée révèle une valorisation de 36,56 euros / action qui offre de bonne perspective d'appréciation, notamment dans le cadre d'un éventuel élargissement du flottant en phase avec un transfert sur Eurolist", conclut l'analyste.

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mareva

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jean-marie