zut j'en avais oublié : abc

par mareva , Barjac, samedi 02 avril 2005, 09:12 (il y a 7154 jours)

On en parle...
Le spécialiste des marchés ABC Arbitrage fait face à plus fort que lui

> ABC Arbitrage, société financière dont les traders sont habitués à jouer les écarts de cours, traverse une crise de confiance avec un titre qui a dévissé de 21 % depuis son plus haut niveau annuel de 3,12 euros, atteint les 13 et 14 janvier. Pourtant, rien ne laissait deviner une situation alarmante lors de la publication des résultats 2004 du 14 mars. Il apparaît toutefois que des cessions de titres ont été effectuées par l'actionnaire principal de la société, Grégoire Bouguereau, ainsi que par le président, Dominique Ceolin.

Ces cessions sont recensées depuis peu sur une base hebdomadaire par l'AMF (www.amf.france.org), donc en toute transparence.

Des allégements soutenus et répétés qui ont mis le feu aux poudres, notamment sur le forum de discussion de Boursorama.

Selon Dominique Ceolin, la plupart des titres qui ont été vendus (1,07 % du capital entre le 14 et le 24 mars) l'ont été dans le cadre d'un mandat de gestion, ce qui signifie que Grégoire Bouguereau cherche « en bonne gestion » à diversifier ses actifs.

Une stratégie rondement menée qui fait suite au versement depuis deux ans de copieux dividendes (assortis des derniers avoirs fiscaux) dont l'option de paiement en actions a entraîné une dilution de l'actionnariat.

Rien de fondamentalement inquiétant, mais aussi rien de très encourageant pour l'actionnaire minoritaire.

Sur le fond, la chute du cours de Bourse d'ABC Arbitrage marque la perte de son statut de « valeur de rendement », une image qui avait jusqu'ici contrebalancé la méconnaissance des investisseurs sur la teneur de ses activités.

Cultivant le goût du secret sur ses techniques d'intervention, la société paie aussi sans doute le prix de l'originalité, étant le seul arbitragiste coté à Paris.

Le retour en grâce d'ABC Arbitrage pourrait passer par une sortie du capital en bonne et due forme de Grégoire Bouguereau, par un rachat par les salariés, ou - à tout seigneur tout honneur... - par de meilleurs résultats. Il y a urgence, sinon l'action continuera à faire l'objet de violents arbitrages.

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mareva