l'avis de Wargny
Plastic Omnium
Achat (inchangé)
Cours : 42,1 Objectif : 46
en ligne avec nos attentes
Le groupe a publié ses résultats annuels ce matin avant la réunion qui se tiendra à 9h au
siège social. Ces résultats sont globalement en ligne avec nos attentes :
- la marge opérationnelle progresse de 0,1 point par rapport à 2003 à 4,5% (vs
4,4% selon nos estimations) influencée par les mesures de productivité et par
la réduction des pertes de 3P.
- le résultat net sélève à 50,1M (vs 50,6M attendu) et intègre un résultat
exceptionnel de 5,5M (la plus-value de cession de POMédical de 13M
enregistrée sur le S1 est compensée par 12M de charges et provisions pour
restructurations et 3M de dépréciations exceptionnelles dactifs)
- le gearing saméliore de 69% fin 2003 à 59% fin 2004 (vs 64% estimé).
Dans son communiqué, le groupe annonce son intention de distribuer un dividende au
titre de cet exercice de 1,15 (+15%) et de diviser par 2 le nominal du titre dans le but de
renforcer la liquidité du titre.
Nous maintenons notre recommandation achat sur la valeur : le groupe annonce une
nouvelle année de croissance grâce à sa capacité à surperformer de 5 points la
production automobile, à lacquisition de 55% de Yapp (leader chinois des systèmes à
carburant) et à la réduction des pertes de 3P.
Reuters/Bloomberg PLOF.PA/POM FP
Le 15 Mars 2005
Equipementiers Auto/Aéronautique
France
Vincent COURTOIS �� 01 53 29 14 95 vcourtois@wargny.fr
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mareva
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- PLASTIC - thegambler, 15/03/2005, 07:59
- thanks - mareva, 15/03/2005, 08:31
- les resultats - rv, 15/03/2005, 09:13
- l'avis de Wargny - mareva, 15/03/2005, 09:20
- l'avis d'Investir - mareva, 15/03/2005, 09:59
- la Vie Financière - mareva, 15/03/2005, 10:16