l'avis de Wargny

par mareva , Barjac, mardi 15 mars 2005, 09:20 (il y a 7197 jours) @ thegambler

Plastic Omnium
Achat (inchangé)
Cours : 42,1 € Objectif : 46 €
en ligne avec nos attentes
Le groupe a publié ses résultats annuels ce matin avant la réunion qui se tiendra à 9h au
siège social. Ces résultats sont globalement en ligne avec nos attentes :
- la marge opérationnelle progresse de 0,1 point par rapport à 2003 à 4,5% (vs
4,4% selon nos estimations) influencée par les mesures de productivité et par
la réduction des pertes de 3P.
- le résultat net s’élève à 50,1M€ (vs 50,6M€ attendu) et intègre un résultat
exceptionnel de –5,5M€ (la plus-value de cession de POMédical de 13M€
enregistrée sur le S1 est compensée par 12M€ de charges et provisions pour
restructurations et 3M€ de dépréciations exceptionnelles d’actifs)
- le gearing s’améliore de 69% fin 2003 à 59% fin 2004 (vs 64% estimé).
Dans son communiqué, le groupe annonce son intention de distribuer un dividende au
titre de cet exercice de 1,15 (+15%) et de diviser par 2 le nominal du titre dans le but de
renforcer la liquidité du titre.
Nous maintenons notre recommandation achat sur la valeur : le groupe annonce une
nouvelle année de croissance grâce à sa capacité à surperformer de 5 points la
production automobile, à l’acquisition de 55% de Yapp (leader chinois des systèmes à
carburant) et à la réduction des pertes de 3P.
Reuters/Bloomberg PLOF.PA/POM FP
Le 15 Mars 2005
Equipementiers Auto/Aéronautique
France
Vincent COURTOIS �� 01 53 29 14 95 vcourtois@wargny.fr

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mareva