EXANE PASSE À NEUTRE : -4%

Exane BNP Paribas a abaissé sa recommandation sur Eramet d' "achat" à "neutre", selon des sources de marché. Deux raisons sont avancées par ces mêmes sources pour expliquer cette dégradation. L'environnement des alliages de manganèse risque de devenir plus difficile. De plus, la valorisation actuelle du titre ne justifie plus un achat.

Eramet a publié des résultats records la semaine passée. Le groupe de métaux non-ferreux a vu son bénéfice net s'établir à 342 millions d'euros, après une perte de 107 millions d'euros en 2003.

Le titre Eramet recule de 4%, à 81,60 euros.

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mareva

Je suis revenu dessus (79 et 80) à hauteur de 15 % de mon portefeuille...

Bonjour,

cela me semble un peu prématuré de revenir sur ERAMET maintenant. Elle est entrée dans une phase intense de consolidation après son parcours.

J'ai vendu perso. à 91€ après les résultats et rétrospectivement j'ai eu beaucoup de chance, car je n'imaginais pas un retour si rapide sous les 80€ (78€ actuellement). WARGNY a été optimiste en voyant un target de 110€ car ils anticipent un résultat aussi bon en 2005... mais 2005 étant acquis le marché regarde vers 2006 et au dela sur ERAMET maintenant... et là on est plus sûr de rien quand on connait la volatilité des résultats de cette minière qui dépend des cours mondiaux du Nickel et du Manganèse, ce qui n'a rien à voir avec la performance opérationnelle d'ERAMET.

Par ailleurs, ERAMET s'est négociée entre 14€ et 25€ pendant 6 mois il y a moins de deux ans... la prime de volatilité est très chère sur ces valeurs.

Je n'y reviens pas avant de voir l'évolution des stocks de Nickel (qui sont à leurs plus bas) qui semblent se regarnir doucement...

Pour une info plus détaillée sur les contrats spots nickel et sur les stocks :

http://www.kitcometals.com/charts/nickel_historical_large.html#60days

merci.
on s'est effectivement fait avoir par wargny. d'habitude, ils sont même timorés dans leurs objectifs. en temps normal j'aurais vendu. faut pas changer ses habitudes ........

bien sur on peu regretter de ne pas avoir vendu a 90 et plus mais a mon avis elle retournera sur ses plus haut. rdv dans 6 mois pour les resultats du premier semestre .ce jour la a mon avis elle sera a plus de 100.

Un retour sur les 100 serait logique.