J’ai récemment découvert, suite au travail d’Hervé (cf tableau eurolist C) une valeur plutôt intéressante… De la à dire qu’il s’agit du mouton à 11 pattes de Nathalie, il y a peut-être un pas, mais cette valeur a qd même de gros arguments en sa faveur.

-Le principal argument est sa trésorerie : 21,7M€ au 30 juin 2004, essentiellement placée en sicav monétaires, et pas, ou si peu, de dettes (28k€), à comparer avec une CB de 15,5 M€.
-Le placement en sicav monétaire assure une certaine sécurité des revenus, avec en plus l’avantage (par rapport à une sicav classique) de placer quasiment 140 euros en investissant seulement 100 euros (différence entre CB et trésorerie placée)
-Il s’agit d’une société rentable sur les 3 derniers exercices au moins avec un per sur le S12004 de 20 (Bnet S12004=865k€)
-Il s’agit d’une filiale à 90% de Sabeton, qui pourrait être tenté de racheter les 10% restant pour récupérer tout le cash…

QQ points “négatifs” tout de même :
-Elle a vendu cette année une boite qui représentait l’essentiel de son CA, et aura donc un CA sur l’ensemble de l’année en forte baisse, mais elle a réinvesti une partie de son cash dans les Ets Gaillard, boite qui travaille dans le domaine du bois, et (ça plaira à certains) cette boite dispose d’un gros foncier boisé (certains en parlaient concernant la réévaluation des matières premières…).
-Elle ne distribue pas de dividende depuis plusieurs années.

En conclusion, je conseillerait cette valeur (compagnie agricole de la crau) à l’achat avec pour objectif une CB équivalente à la trésorerie, c’est-à-dire environ 110 euros, ce qui laisse une bonne marge de progression…

de ne pas dire le principal point "négatif", enfin amha : 200.000 titres seulement sur le marché avec une illiquidité très forte.

» de ne pas dire le principal point "négatif", enfin amha : 200.000 titres
» seulement sur le marché avec une illiquidité très forte.

Effectivement, c'est un autre point négatif que jai oublié de mentionné... J'y ai repensé juste après avoir posté...

Désolé!

autant acheter des Sabeton en direct, son holding de tête, tu achètes des Crau avec une décote supplémentaire.

J'ai détecté Intexa dans le superbe tableau d'Hervé, et j'hésite à prendre position. Les chiffres sont tentants, mais le secteur m'agite peu.

bàt
crocroc

Et pour ce qui est de poster sur plusieurs forums, j'ai pris l'habitude, lorsque je prends le temps de réfléchir à une valeur et d'éplucher les comptes du balo (jusqu'ou me permette mes compétences) de poster sur ces deux forums et je ne pense pas que ce soit un crime !

PS: je fait la meme chose quand j'ai un avis négatif sur une valeur !

le mouton à 11 pattes, c'est de françois tindillère. d'ailleurs, s'il pouvait nous le poster, je ne l'ai pas enregistré

je ne sais pas si tu as été voir au BALO > les semestriels étaient en baisse tant en terme d'activité que de résultats. et l'activité s'est très fortement dégradé au S2. je ferais bien le pari de pertes sur l'ensemble de l'exercice.
je reste à l'écart pour l'instant

» le mouton à 11 pattes, c'est de françois tindillère. d'ailleurs, s'il
» pouvait nous le poster, je ne l'ai pas enregistré

si je me souviens bien, il suivait récemment Sport Elec et Groupe Gascogne.

absolument. sport elec, je suis pas très chaud. j'étais dessus quand le rendement était important. elle intervient sur un secteur très étroit et concurrentiel. rappel des semestriels :
"Dans un contexte économique relativement morose, notamment au niveau de la consommation des ménages, l’activité de la société au premier semestre 2004 a présenté un recul par rapport à celle du premier semestre 2003.
La société est ainsi confrontée à un ralentissement des commandes de sa clientèle grande distribution généraliste ou spécialisée, doublé d’un abaissement corrélatif du niveau de « Stock-outil » minimum constitué par ces clients.
De manière plus générale, et alors que la société s’est orientée résolument dans une démarche qualité/sécurité de ses produits d’électro-stimulation musculaire, elle doit faire face à une forme de concurrence qui paraît connaître un certain essor, à savoir principalement les ventes en télé-achat de produits d’électo-stimulation sans marque.
Néanmoins, la démarche qualité/sécurité a permis de consolider l’image de la société et de ses produits, notamment auprès du secteur des professionnels (kinésithérapie, instituts…).
Dans ces conditions et à période identique du précédent exercice, les principaux indicateurs sont les suivants :
— Chiffre d’affaires net dont export 5,24 % en baisse de 15,38 % à 3 608 712 € contre 4 260 536 € ;
— Résultat d’exploitation en baisse de 49 % à 243 161 € contre 476 110 € ;
— Résultat net en baisse de 58 % à 115 702 € contre 276 641 €."

d'ailleurs je ne comprend pas très bien l'intérêt que lui porte françois (avec toute l'amitié que je lui porte) en dehors du fait que le titre a beaucoup baissé et pas loin de ses plus bas historiques. pas de décote sur CP. PER correct , perspectives (pour l'instant) pas réjouissantes. certes le VE/CA et VE/REX (0,6 et 7) sont bas.
s'il nous lis ...

Je l'ai moi aussi laché depuis l'an dernier (en +, j'ai vraiment du mal à croire en leurs produits...)

J'avais regardé cette valeur il y a quelques mois. La décote est très forte mais j'attire votre attention sur le fait qu'il existe une épée de Damoclès correspondant à un litige de 7,8M€ (soit près de 1/2 de la capi de la société) avec le fisc... C'est la raison pour laquelle j'avais laissé tomber.

Extrait du dernier rapport annuel (balo):
"Convention avec l’Etat : à la suite du redressement fiscal notifié à la société, la provision pour risques figurant dans les comptes de l’exercice 2002 à la suite des titres exécutoires délivrés à la société par le receveur général des finances, bien que la Compagnie en conteste la validité en justice, a été ramenée au 31 décembre 2003, à son montant d’origine, soit 7,8 M€, après reprise de la provision de 720 K€ constituée antérieurement au titre des intérêts légaux considérés comme non dus. Ce redressement n’a pas eu d’autre impact dans les comptes compte tenu des déficits reportables de la société."

Merci Ju de ces précieux renseignements, qui expliquent peut-etre (voir certainement) la décote sur la tresorerie d'environ 7Meuros...

» J'avais regardé cette valeur il y a quelques mois. La décote est très forte
» mais j'attire votre attention sur le fait qu'il existe une épée de Damoclès
» correspondant à un litige de 7,8M€ (soit près de 1/2 de la capi de la
» société) avec le fisc... C'est la raison pour laquelle j'avais laissé
» tomber.
»
» Extrait du dernier rapport annuel (balo):
» "Convention avec l’Etat : à la suite du redressement fiscal notifié à la
» société, la provision pour risques figurant dans les comptes de l’exercice
» 2002 à la suite des titres exécutoires délivrés à la société par le
» receveur général des finances, bien que la Compagnie en conteste la
» validité en justice, a été ramenée au 31 décembre 2003, à son montant
» d’origine, soit 7,8 M€, après reprise de la provision de 720 K€ constituée
» antérieurement au titre des intérêts légaux considérés comme non dus. Ce
» redressement n’a pas eu d’autre impact dans les comptes compte tenu des
» déficits reportables de la société."

là où il a raison, je pense, c'est de suivre ces valeurs 'tendances', car je crois vraiment qu'un problème de société est en train de se poser, et que les secteurs de soins à domicile, et qui touchent de près ou de loin à l'obésité (régimes, maux de dos, musculation) vont connaître si pas un engouement certain, des regroupements dans le futur, avec opérations financières à la clé.
N'existe-t-il pas un équivalent de Weight Watchers -le seul régime qui tient sur la longueur,et conseillé par les médecins (qu'en penses-tu à propos >)- sur Euronext >
Ici à Bruxelles, un club de gym s'est ouvert, une franchise anglaise : David Lloyd. En trois mois, le nombre de membres affiliés est de...3.200, qui paient chacun entre 90 et 140 EUR/mois de cotisation. La manne de cash-flow est garantie !

Salut,
Voir mon précédent message:
http://securibourse.jexiste.fr/forum/index.php>id=4566
a+