Le mouton à 11 pattes
Jai récemment découvert, suite au travail dHervé (cf tableau eurolist C) une valeur plutôt intéressante De la à dire quil sagit du mouton à 11 pattes de Nathalie, il y a peut-être un pas, mais cette valeur a qd même de gros arguments en sa faveur.
-Le principal argument est sa trésorerie : 21,7M au 30 juin 2004, essentiellement placée en sicav monétaires, et pas, ou si peu, de dettes (28k), à comparer avec une CB de 15,5 M.
-Le placement en sicav monétaire assure une certaine sécurité des revenus, avec en plus lavantage (par rapport à une sicav classique) de placer quasiment 140 euros en investissant seulement 100 euros (différence entre CB et trésorerie placée)
-Il sagit dune société rentable sur les 3 derniers exercices au moins avec un per sur le S12004 de 20 (Bnet S12004=865k)
-Il sagit dune filiale à 90% de Sabeton, qui pourrait être tenté de racheter les 10% restant pour récupérer tout le cash
QQ points négatifs tout de même :
-Elle a vendu cette année une boite qui représentait lessentiel de son CA, et aura donc un CA sur lensemble de lannée en forte baisse, mais elle a réinvesti une partie de son cash dans les Ets Gaillard, boite qui travaille dans le domaine du bois, et (ça plaira à certains) cette boite dispose dun gros foncier boisé (certains en parlaient concernant la réévaluation des matières premières
).
-Elle ne distribue pas de dividende depuis plusieurs années.
En conclusion, je conseillerait cette valeur (compagnie agricole de la crau) à lachat avec pour objectif une CB équivalente à la trésorerie, cest-à-dire environ 110 euros, ce qui laisse une bonne marge de progression