maurel : achat en baisse !!!!!!!!!!!

par mareva , Barjac, samedi 26 février 2005, 08:11 (il y a 7188 jours)

LE JOURNAL DES FINANCES- N°6117-26/02/2005- PAGE14
Valeurs francaises

PETROLE ET SERVICES PETROLIERS

MAUREL & PROM
Des rumeurs d'OPA propulsent le titre à des niveaux records.
Catherine Rekik

Si les arbres ne grimpent pas jusqu'au ciel, l'action MAUREL & PROM a, quant à elle, repoussé une nouvelle fois les limites de son ascension.

Durant la séance du mercredi 23 février, le cours de Bourse a bondi de 8,9 %, avant de terminer sur un gain plus modeste de 4,9 %. Des rumeurs d'OPA sur le groupe ont ravivé l'intérêt des investisseurs. Elles étaient prévisibles. Depuis décembre 2004, la compagnie pétrolière a changé de statut, en passant de commandite en société anonyme. Ce changement de statut juridique a rendu la société opéable et, depuis lors, le marché spécule par conséquent sur une prise de contrôle. Dernier en date dans la liste des prétendants, le groupe Indian Oil Corporation a indiqué dans une interview accordée à un quotidien anglo-saxon qu'il était en négociaiton exclusive avec les actionnaires de MAUREL & PROM pour acquérir la junior pétrolière. Ces propos n'ont pas manqué d'exaspérer Jean-François Hénin, président de la société et actionnaire à hauteur de 26 %, qui aurait déjà repoussé une offre du groupe indien jugée insuffisante, car inférieure au cours de Bourse. Ce qui signifie toutefois que même si le groupe n'est pas officiellement à vendre une offre à un prix intéressant serait donc étudiée avec la plus grande attention. La croissance dynamique de MAUREL & PROM et le maintien à des niveaux élevés du cours du brent suscitent des convoitises et pourraient donner lieu à des surenchères qui profiteraient à tous les actionnaires de la compagnie pétrolière. En attendant, le groupe, dont la bonne fortune dépend encore essentiellement de ses puits au Congo, est à l'affût d'une acquisition pour diversifier son risque pays. Pour mener à bien son développement, il procédera prochainement à une émission d'obligations convertibles (Océanes) pour un montant compris entre 250 et 300 millions d'euros. Enfin, lors de la publication, le 7 février, de son chiffre d'affaires annuel, ressorti à 138,7 millions (+ 161 %), MAUREL & PROM a confirmé sa prévision de bénéfice net de 65 millions d'euros, contre 24,1 millions en 2003.

Après avoir conseillé quelques prises de bénéfices mi-janvier et au regard des perspectives bénéficiaires 2005 qui seront dopées par les prix élevés du pétrole, nous conseillons de profiter de tout repli du titre sous 16 euros pour revenir à l'achat, avec un nouvel objectif de cours de 19,5 euros à moyen terme.

Marché B ; code FR0000051070 (MAU) ; cotation Continu ; cours au 24/02 17,51 € (115 F) ; cours extrêmes sur un an 4,25-18,37 € ; BNPA 2003, 2004 et 2005 estimés 3,63, 0,74 et 1,11 € ; PER 2003, 2004 et 2005 estimés 4,82, 23,37 et 15,77 fois ; rendement nul ; moyenne quotidienne des transactions 533.000 titres ; capitalisation boursière 1,89 Mds€ ; activité principale Pétrole.

NOTRE CONSEIL
ACHAT EN BAISSE

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mareva