Ce qu'en pense Investir (Securibourse)

par fabrice , samedi 21 janvier 2017, 09:27 (il y a 2864 jours) @ jmp

Trouvé sur le forum d'en face.

Glacial fut l’accueil réservé à
la publication du chiffre
d’affaires annuel d’Ekinops
par le marché : – 13 % mercredi
18 janvier. L’équipementier
télécoms a pourtant annoncé une
croissance de 20 % pour l’ensemble
de l’année, avec un chiffre
d’affaires de 18,18 millions d’euros.
Cette progression de 19,5 % réalisée
au dernier trimestre s’est faite,
en outre, malgré une croissance
de 125 % sur la même période l’an
dernier.
Pour autant, la croissance
annuelle ne s’est inscrite que dans
le prolongement du rythme tenu
tout au long de l’année, de 20 % sur
les premier et deuxième trimestres
et de 21 % au troisième trimestre...
La performance ressort
ainsi sous les attentes du consensus,
qui visait 20 millions d’euros
sur l’ensemble de l’année (soit
58 % au quatrième trimestre).
« On aurait pu s’attendre à une accélération
supplémentaire compte
tenu de la montée en puissance des
contrats Tier 1 qui n’auront au final
profité qu’à la toute fin de l’année,
même si l’un d’eux intègre néanmoins
le Top 10 clients », notait
ainsi le bureau d’analyse financière
de Gilbert Dupont.
« Nous avions pourtant souligné
que la montée en puissance des
contrats avec Orange et l’opérateur
de rang 1 américain [opérateur
avec plus de 10 milliards de chiffre
d’affaires] avec lesquels nous avons
signé l’an dernier se fera progressivement
et sur plusieurs années », rappelle
Didier Brédy, PDG
d’Ekinops. Pour le dirigeant, il
s’agit d’ailleurs d’une « relation de
long terme » qui devrait permettre
un chiffre d’affaires en 2018 supérieur
à celui de 2017, lui-même
supérieur à celui de 2016, etc.
Si les 20 % de croissance ne satisfont
pas le marché, ils devraient
en tout cas apporter une amélioration
de la rentabilité du groupe
grâce à des coûts opérationnels
demeurés sous contrôle. En outre,
la signature de ces deux premiers
« gros » opérateurs semble faire
boule de neige puisque la société a
indiqué être entrée récemment
en discussions avec deux autres
opérateurs de rang 1.- D. T.
NOTRE CONSEIL
l ACHETER : la montée en
puissance des contrats
signés devrait soutenir la croissance
à venir et la signature de
nouveaux Tier 1 pourrait dynamiser
encore le titre. L’action se paie
2,1 fois la valeur d’entreprise
rapportée aux ventes, un niveau
raisonnable au regard des trois
dernières années.
Objectif : 11 € (EKI).
Prochain rendezvous
: le 5 avril,
publication des résultats annuels